基金“自購潮”來襲基民該不該跟？現(xiàn)在是否是最佳買入時(shí)間？

近期，各方力量出招維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行，證監(jiān)會提出包括引導(dǎo)基金公司自購份額在內(nèi)的多項(xiàng)工作重點(diǎn)。隨后，多家基金公司立即作出反應(yīng)，掀起了一波基金自購潮。今年以來，多家基金公司加入自購陣營，在資本市場掀起了一波公募基金“自購潮”，且申購金額還不小。

基金“自購潮”來襲，基民該不該跟?現(xiàn)在是否是最佳買入時(shí)間?專業(yè)人士指出，抄底時(shí)機(jī)還未成熟，投資仍需多幾分理性，保持謹(jǐn)慎。

基金行業(yè)掀起“自購潮”

筆者觀察到，今年以來多家基金公司發(fā)出自購旗下基金產(chǎn)品的通知。從規(guī)模來看，中歐基金、易方達(dá)、睿遠(yuǎn)基金、南方基金、華夏基金等多家公司自購金額超過億元。申購基金類型主要集中在混合型基金、股票型基金等。其實(shí)不只是今年，在2021年春節(jié)期間和下半年，很多基金公司就進(jìn)行了自購。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年基金自購規(guī)模達(dá)58億元。

3月17日，易方達(dá)基金公告，將自購2億元旗下權(quán)益類基金及FOF。同日，交銀施羅德基金、天弘基金也宣布分別以5000萬元、1億元固有資金申購旗下公募產(chǎn)品。3月18日，中歐基金發(fā)布公告稱，將使用固有資金自購旗下偏股型基金及FOF合計(jì)1.5億元。據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，最近還有天弘、易方達(dá)、交銀施羅德、睿遠(yuǎn)、嘉實(shí)、永贏、海富通基金等近10家基金公司出手自購。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，如果算上3月18日公告的自購金額，今年以來已經(jīng)有54家基金管理人自購總金額超過近22億元，創(chuàng)下了歷史同期的最高水平。

今年以來，多家基金公司紛紛出手，自購旗下基金產(chǎn)品，掀起了一波公募基金“自購潮”。除以上基金公司外，匯添富基金、南方基金、大成基金等今年以來實(shí)施自購金額均超億元。除了公募，私募也加入自購行列。據(jù)私募排排網(wǎng)的不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有11家私募宣布自購，累計(jì)金額近14億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，基金打開大額申購，一方面可以為基金補(bǔ)充彈藥，利于基金經(jīng)理逆勢布局，一定程度上也可避免基金業(yè)績受到贖回的沖擊;另一方面也是看好A股中長期走勢，引導(dǎo)基民理性投資。

“基金公司出手自購，一是基于對中國經(jīng)濟(jì)長期向好的堅(jiān)定信心;二是基金公司站在專業(yè)投資的角度判斷市場已來到了配置性價(jià)比很高的階段，基金產(chǎn)品具備長期投資價(jià)值，逢低買入以獲取長期收益。”省內(nèi)某股份制銀行投資理財(cái)經(jīng)理孫先生表示，一般市場出現(xiàn)明顯的配置機(jī)會時(shí)，更容易出現(xiàn)基金“自購潮”。

基民該不該跟?理財(cái)師建議定投加倉或分批建倉

今年以來，A股市場跌宕起伏，基金凈值也“跌跌不休”。央視日前發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，2021年有53%基民虧損。公募基金行業(yè)再次陷入“基金賺錢、基民虧錢”的魔咒。

“沒想到買在了高點(diǎn)，現(xiàn)在虧了小三萬了。”省會市民白雪女士2021年初買入了兩只基金，目前每只均虧損超30%，“不知道是否還要堅(jiān)持長期持有?現(xiàn)在是繼續(xù)跟進(jìn)買入的機(jī)會嗎?”

隨著基金公司“自購潮”來襲，對于普通投資者來說，是否迎來了最佳買入時(shí)間?現(xiàn)在加倉是否合適?長期持有能否獲得更好的回報(bào)?對此，銀行理財(cái)人士認(rèn)為，最近市場回調(diào)了很多，從估值的角度來講，很多行業(yè)估值已經(jīng)回歸到合理甚至偏低的水平;從市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的角度來看，目前市場也已經(jīng)達(dá)到了布局的機(jī)會區(qū)間。對于一部分投資者，目前是比較好的買入?yún)^(qū)間，但建議通過定投加倉或者分批建倉，不要冒進(jìn)。

對于近期基金的自購行為，財(cái)經(jīng)評論員王超也作出解讀。雖然本輪基金自購潮同樣出現(xiàn)在一輪市場急跌之后，但和2020年春季相比，兩次市場殺跌的背景和邏輯、政策呵護(hù)的方式和方向，都是有很大區(qū)別的。因此，投資者不能單純地刻舟求劍，認(rèn)為只要基金出現(xiàn)自購潮時(shí)，就是市場大底到來、投資入場的信號。

事實(shí)上，通過回測數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)公募基金開啟自購潮時(shí)，市場有可能就此筑底，但并不是每次都是底。因此，投資者應(yīng)理性看待基金的自購行為，要更多地把它看做是機(jī)構(gòu)投資者對目前市場具有長期配置價(jià)值的、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值的認(rèn)可，而不是盲目地把它作為簡單的炒股擇時(shí)風(fēng)向標(biāo)。

當(dāng)然，所有接受采訪人士均表示，長期持有一直是建議普通投資者堅(jiān)持的理念，因?yàn)橥ㄟ^拉長持有時(shí)間能夠顯著提升我們投資的勝率，而且持有時(shí)間越長，波動(dòng)對收益的影響相對會越小。

后市如何進(jìn)行基金投資?

現(xiàn)在到了基金“抄底”時(shí)機(jī)嗎?業(yè)內(nèi)人士稱，時(shí)機(jī)還未成熟。

對于后市，如何進(jìn)行基金投資，理財(cái)人士給出了以下建議：

根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，做好資產(chǎn)配置。權(quán)益高配的投資者建議稍微增配一些“固收+”品種，對沖組合波動(dòng);權(quán)益低配的投資者適當(dāng)增配權(quán)益類品種，逆勢把握未來權(quán)益市場機(jī)會。

在挑選基金經(jīng)理方面，可以看基金的長短期業(yè)績、各年度業(yè)績是否穩(wěn)定、基金經(jīng)理風(fēng)格是否發(fā)生漂移、過往最大回撤、夏普比率等，另外還可以考慮基金經(jīng)理的管理規(guī)模、內(nèi)部持有比例、機(jī)構(gòu)投資者占比等。目前市場上的基金產(chǎn)品有9000多只，普通投資者在產(chǎn)品挑選上存在一定的困難，建議考慮通過銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金產(chǎn)品的篩選和配置。

堅(jiān)定持有，不要輕易清倉出局。投資中80%的時(shí)間可能都是不賺錢的，是用來等待市場修復(fù)、篩選掉不夠堅(jiān)定的投資者，只要堅(jiān)持下來，剩下20%的時(shí)間往往能賺到大部分收益。

可通過基金定投加倉。在市場低迷時(shí)積累更多便宜的籌碼，等到市場回暖能更快賺到收益。已經(jīng)定投的投資者建議不要輕易停止定投，市場波動(dòng)正是定投發(fā)揮作用的關(guān)鍵因素，千萬別功虧一簣。最后還是提醒投資者，理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。(王巍)

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