原油基金場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)一度超100% 嘉實(shí)原油基金增幅高達(dá)32倍

原油市場(chǎng)最近猛料頗多。前有原油期貨價(jià)格跌至負(fù)值，后有中行原油寶穿倉……如今，基民不甘示弱抄底原油基金，直接讓部分產(chǎn)品的場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)一度超過100%。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，年初以來多數(shù)油氣類基金凈值大跌，其中易方達(dá)原油基金、南方原油基金、嘉實(shí)原油基金等跌幅超60%，原油基金抄底者卻越跌越買。最新披露的基金一季報(bào)顯示，7只原油主題基金份額合計(jì)超過100億份，增幅超過100%，5只基金份額實(shí)現(xiàn)10倍以上增長(zhǎng)。

其中，嘉實(shí)原油份額增長(zhǎng)最為驚人，高達(dá)32倍，從去年底的0.66億份，增至目前的22.24億份。

4月以來，受國際原油價(jià)格暴跌影響，近一月多數(shù)原油主題基金凈值跌幅多在30%左右。不難發(fā)現(xiàn)，投資者想“逆勢(shì)投資”，卻抄在了“半山腰”。

基金持續(xù)提示風(fēng)險(xiǎn)

與此同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)行情火熱。4月7日起，嘉實(shí)原油基金持續(xù)發(fā)布公告，提示投資者二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)較大，關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如果盲目投資，可能遭受重大損失。

易方達(dá)原油、南方原油等相關(guān)基金，也面臨類似情況，連續(xù)多天發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)，依然無法阻擋交易者的熱情。

集思錄數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，易方達(dá)原油基金、南方原油基金溢價(jià)率已超過100%。

多位業(yè)內(nèi)人士提到，投資者需要注意風(fēng)險(xiǎn)：一是普通基金T日即公布凈值，而QDII基金通常需要T+2日才能知道凈值，具有較大不確定性;二是由于場(chǎng)外限制申購，目前場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)較高，但由于停止申購的基金存在開放申購的可能，一旦開放申購，套利空間較大，會(huì)面臨較大的拋售壓力。

凈值漲了還沒賺?

3月份 ，受國際原油市場(chǎng)波動(dòng)拖累，華寶油氣曾單日暴跌22%，凈值跌破0.2元，引發(fā)不少投資者高喊抄底華寶油氣。由于場(chǎng)外交易關(guān)閉，涌入的抄底資金將場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)一度推升至40%，讓一部分本想抄底的投資者買在了“半山腰”，以0.26元左右的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格成交。

華寶油氣近一個(gè)月凈值上漲近30%，達(dá)到0.2373元，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格則一路跌至0.246元，但對(duì)投資者來講，依然面臨虧損壓力。

一位基金業(yè)內(nèi)資深人士告訴上證報(bào)，由于外匯額度的原因，原油基金申購全部暫停了，場(chǎng)外份額沒法參與，只剩下場(chǎng)內(nèi)份額交易。“現(xiàn)在成了擊鼓傳花的游戲，等打開申購，套利資金來了，溢價(jià)就會(huì)被打下來，持有者可能面臨重大損失。”

諾安基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)宋青提示，對(duì)于普通投資者來說，投資油氣基金，關(guān)鍵還是要弄清楚不同基金投資的范圍和標(biāo)的，判斷基金是否符合投資期望值。對(duì)這些基本情況有比較清晰的了解后，再進(jìn)行投資。

宋青表示，投資者應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況選擇適合自己的投資工具，還需注意以下問題：原油期貨需要注意杠桿率的使用和風(fēng)險(xiǎn)控制;原油ETF注意期貨升貼水的換倉成本和流動(dòng)性;與油價(jià)相關(guān)性高的能源股票是比較傳統(tǒng)的投資品種，彈性較大;油氣能源主題的公募基金，投資門檻相對(duì)較低，但也需要關(guān)注其投資風(fēng)險(xiǎn)。

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