易剛：風險對沖上金融期貨、匯率、金融衍生品等管理工具已經(jīng)齊備

6月18日，以“上海國際金融中心2020：新起點、新使命、新愿景”為主題的第十二屆陸家嘴論壇(2020)在上海召開，中國金融系統(tǒng)高層密集發(fā)言、重磅發(fā)聲，推動金融對外開放、支持期貨和金融衍生品市場開放發(fā)展、支持行業(yè)機構做優(yōu)做強、增強原油期貨等大宗商品定價權等論壇中出現(xiàn)的期貨關鍵詞，也值得期貨行業(yè)在下一步發(fā)展中體會學習。

證監(jiān)會主席易會滿發(fā)言中的期貨關鍵詞：支持期貨和金融衍生品市場開放發(fā)展

中國證券監(jiān)督管理委員會主席、論壇共同輪值主席易會滿在主題演講中表示，當前疫情仍在全球蔓延，正在并將持續(xù)對世界政治、經(jīng)濟和金融格局產(chǎn)生深刻影響。我國經(jīng)濟社會正加快恢復發(fā)展，金融業(yè)和資本市場總體保持穩(wěn)健運行。

但隨著疫情影響的持續(xù)發(fā)酵，未來全球可能出現(xiàn)經(jīng)濟深衰退、金融高風險、要素低流動的不利局面。易會滿表示，新的起點，需要新的眼界、新的格局和新的胸懷。中國證監(jiān)會將繼續(xù)加強與境外金融監(jiān)管機構和國際金融組織的廣泛合作。

2020年，是上海基本建成“與我國經(jīng)濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心”之年。易會滿介紹，中國證監(jiān)會將一如既往地大力支持上海國際金融中心建設，支持資本市場重大改革創(chuàng)新措施在上海先行先試。

在要素市場建設方面，將繼續(xù)支持上海股票市場、交易所債券市場、期貨和金融衍生品市場開放發(fā)展，支持交易所與境外市場加強多種形式的合作，進一步提升國際服務能力，進一步增強原油等大宗商品的國際定價影響力。

在支持行業(yè)機構做優(yōu)做強方面，將繼續(xù)鼓勵和支持外資金融機構設立或控股證券基金期貨機構，為外資機構創(chuàng)造公平良好的市場環(huán)境;繼續(xù)支持本土機構充分利用上海發(fā)展優(yōu)勢，努力打造國際一流投資銀行和財富管理機構。

在優(yōu)化金融法治環(huán)境方面，將繼續(xù)加強與司法機關合作，支持上海在證券代表人訴訟、全國性證券期貨糾紛調(diào)解等方面積極探索實踐，努力建設法治誠信資本市場的示范區(qū)。

央行行長易剛發(fā)言中的期貨關鍵詞：風險對沖上金融期貨、商品期貨、利率、匯率、衍生品等管理工具已經(jīng)齊備

中國人民銀行行長易綱在圍繞上海國際金融中心重點建設五個中心中提到，上海正在成為人民幣金融資產(chǎn)的風險管理中心，境內(nèi)外投資者只要投到人民幣資產(chǎn)后必然需要開展持續(xù)的風險分散和管理。

他表示，上海風險管理的各個要素正在日漸完善：一是定價上，各類人民幣資產(chǎn)都能實現(xiàn)連續(xù)定價;二是交易上人民幣金融市場有著充足的流動性，有著較好的深度和廣度，各個市場都能夠隨時買賣出;三是在風險對沖上金融期貨、商品期貨、利率、匯率、衍生品等管理工具已經(jīng)齊備，為高效風險對沖提供了可能。在信息披露上，這幾年不斷提高信息披露的透明度和更加嚴格的監(jiān)管要求，持續(xù)增強投資者對于人民幣資產(chǎn)信心，使投資者可以很好管理和分散風險。

證監(jiān)會副主席方星海發(fā)言中的期貨關鍵詞：推動金融開放

經(jīng)濟全球化是歷史潮流，大勢所趨。中國證券監(jiān)督管理委員會副主席方星海在論壇發(fā)言中表示，疫情過后，全球化不斷推進的動力和內(nèi)在邏輯仍然存在。經(jīng)濟方面，全球配置資源成本最低、效率最高的邏輯仍然存在。技術方面，交通運輸成本大幅下降和通訊技術大幅提升的提供的動力仍然存在，而且疫情期間通訊技術進一步發(fā)達，全球化動力更加充足。

在下一輪全球化進程中，他認為，中國承擔了非常重要的責任，應該為新一輪全球化的推進提出新的建議和舉措。例如，可以以上海國際金融中心建設為抓手，大幅推進金融開放。在把上海打造成金融開放新高地的同時，推進人民幣的國際化和人民幣資本項目可兌換，使上海這個基于人民幣的國際金融中心的資產(chǎn)能夠非常方便地被全球投資者所擁有和交易。在這樣的場景下，人民幣會成為被全世界廣泛使用的國際貨幣，新一輪全球化會獲得新的動力，資本流動會更廣泛，資產(chǎn)配置效率會更高，全球金融體系也會更安全。

金融開放、風險對沖，陸家嘴論壇給期貨行業(yè)傳遞的積極信息

對于期貨市場而言，南華期貨股份有限公司有關高管表示，從陸家嘴論壇的高層講話中看到了幾個令人欣喜的現(xiàn)象。

第一，易會滿主席在談到金融市場的時講到要堅持堅定擴大開放，以開放促改革促發(fā)展。“開放”兩個字對期貨行業(yè)而言應該是特別值得期待的，期貨行業(yè)的大宗商品就是一個全球定價的產(chǎn)品。中國期貨市場長期以來都是以國內(nèi)市場為主來發(fā)展，近幾年隨著上海國際能源交易中心的成立，原油期貨已經(jīng)成為全球化的品種。在今年這個時間點上，期待把步子跨得更大一點，可以在一定程度上把更多的大宗商品期貨向全球開放，吸引更多的海外投資者進入到中國市場，這樣可以對我國大宗商品的全球定價能力的發(fā)揮會起到重要作用。目前中央金融層面已經(jīng)做了一個重大的戰(zhàn)略性部署，期貨行業(yè)應當跟上時代步伐，讓我國期貨市場成為一個更加開放的市場。

第二，中國人民銀行行長易綱講到上海要建設成為人民幣資產(chǎn)風險管理中心，講到了人民幣資產(chǎn)實現(xiàn)了連續(xù)定價，多次提到了風險對沖。期貨市場恰恰是一個風險對沖的重要市場。目前，我國已經(jīng)有了商品期貨、股指期貨，也有了利率期貨，而人民幣匯率期貨是缺席的。要真正把人民幣資產(chǎn)的風險管理工具打造的更加完備，就不能缺了人民幣期貨和人民幣期權這兩個工具的應用，這個報告給期貨行業(yè)傳遞出一個好的信息。

當前，國際上保護主義思潮上升，習近平總書記提出了要堅定不移推動經(jīng)濟全球化的發(fā)展方向。期貨市場在這個背景下，理應走在中國資本市場開放的前列。中國期貨市場應該有緊迫感，全行業(yè)要把對外開放做為期貨市場一個非常重要的戰(zhàn)略方向來對待、來推進。

服務實體經(jīng)濟、服務國家戰(zhàn)略是期貨市場面臨的重大課題。中國期貨業(yè)協(xié)會兼職副會長、宏源期貨有限公司董事長王化棟認為，近年來，期貨市場圍繞著服務實體經(jīng)濟、國家戰(zhàn)略，不斷優(yōu)化體制機制、豐富產(chǎn)品供給、優(yōu)化客戶結構，市場功能發(fā)揮不斷增強，尤其是“保險+期貨”試點規(guī)模不斷擴大、效果逐步顯現(xiàn)。同時，在疫情期間，期貨公司通過場外期權、基差貿(mào)易、倉單服務等方式為實體企業(yè)尤其是口罩上下游企業(yè)進行風險管理，切實保障了企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，助力企業(yè)復工、復產(chǎn)，充分體現(xiàn)了期貨市場的社會意識和責任。

王化棟表示，新起點、新使命、新愿景，未來期貨公司將進一步貫徹落實服務實體經(jīng)濟、服務國家戰(zhàn)略的要求，研究制定新的戰(zhàn)略，沿著“服務實體經(jīng)濟、服務國家戰(zhàn)略”的航向，再度揚帆，不斷升級商業(yè)模式，強化專業(yè)能力建設，加強國際化布局，將公司打造成為具有市場影響力和國際競爭力的一流期貨及衍生品服務商，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的財富管理、風險管理綜合服務。

關鍵詞： 金融衍生品 市場開放