5年營收虛增超6億 深陷虧損泥潭 達內教育轉戰(zhàn)少兒編程

隨著成人IT培訓市場進入平緩增長期，競爭越發(fā)激烈。自2017年首次錄得虧損后，達內科技便進入漫長的轉型陣痛期。

在美上市的IT培訓教育龍頭達內科技(TEDU)近期麻煩纏身。

在經歷虛報往年業(yè)績、延遲發(fā)布年報之后，達內科技于6月12日發(fā)布了2019年年報。

數據顯示，2019財年，達內科技實現營收20.51億元，較2018年減少3400萬元，同比減少1.6%;毛利潤8.78億元，同比減少24.8%;凈虧損同比擴大75.4%至10.39億元。

成軍18年，這是這家老牌培訓企業(yè)連續(xù)第三年虧損。

這份成績單顯然難以令投資者們滿意。

截至6月19日美股收盤，達內科技跌0.58%，報收1.72美元/股，刷新了2020年以來最低股價的紀錄，總市值更跌破億元大關，僅有9321.62萬美元。

年報顯示，達內科技正大力縮減其主業(yè)成人教育業(yè)務，將重心轉移至少兒編程業(yè)務“童程童美”上。2019年，公司在成人教育業(yè)務的收入為15.27億元，同比減少20.3%。

6月22日，達內科技有關負責人發(fā)給時代周報記者的文字材料顯示，童程童美在2019年發(fā)展迅速，已有多個月現金收入突破億元，其中，9月份的現金收入超過1.4億元。

6月21日，高校畢業(yè)生就業(yè)協(xié)會職業(yè)教育分會副會長孫國華接受時代周報記者采訪時表示，目前編程就業(yè)市場已成紅海，達內科技培養(yǎng)的速成人才和科班出身的編程人才在競爭中處于劣勢，“成人交易業(yè)務的增長放緩也成了達內科技不可逆轉的痛”。

目前，達內科技提供14門IT課程、5門非IT課程和2門K12教育課程。其中，K12業(yè)務的營收為5.24億元，同比增長208.6%，占總營收的比例約為25%。

6月20日，教育領域投資人張雪(化名)對時代周報記者稱，職業(yè)教育和素質教育看似運營邏輯相近，但實際上卻還是兩條賽道。“達內教育能否將成人教育業(yè)務的優(yōu)勢轉移到少兒編程業(yè)務上，還是個未知數。”

5年營收虛增超6億

頭頂“成人IT培訓第一股”光環(huán)，達內教育曾因獲得IDG資本、高盛等金融機構的投資而一時風光無兩，并成為在2014年首個登陸納斯達克的中概股。

隨著成人IT培訓市場進入平緩增長期，競爭越發(fā)激烈。自2017年首次錄得虧損后，達內科技便進入漫長的轉型陣痛期。

“當下，企業(yè)招聘編程人才時看重的不僅是實操能力，還會考量應聘者的第一學歷、學術背景、發(fā)展?jié)摿Φ绕渌乃刭|和能力。”孫國華指出，就業(yè)市場的大環(huán)境變化自然會反作用到IT培訓機構的招生上。

財報數據顯示，截至2019年底，達內科技共開設130個成人培訓中心，比年初減少50個?？傮w學員數量由11.7萬人減少至10.9萬人，同比下降6.6%。數據顯示，單個中心招生人數達840個，同比增長29%。

雖然學生人數有所減少，但學費卻有增無減。

財報顯示，達內科技提高了部分課程的收費標準，使得成人培訓的每門課程學費在1.98萬―2.68萬元。其中，全日制課程平均提高2000―3000元，非全日制課程平均提高1000―2000元。

張雪告訴時代周報記者，提高收費標準主要是出于盡快實現盈利的需求，但似乎扭虧效果并不算好。“提價的前提是更優(yōu)質的服務和更出色的課程質量。”

她表示，在行業(yè)一片紅海的情況下，達內科技的優(yōu)勢并不顯著，提高學費會導致部分學生選擇其他機構。

除了主營業(yè)務持續(xù)虧損外，公司內控的嚴重缺陷也許是達內科技目前面臨的最大問題。

今年4月，在長達一年的調查后，公司董事會獨立審核委員會終于公布了重新審計后的2014―2018年業(yè)績報告。

獨立審核委員會在調查中認為，達內科技涉嫌故意夸大收入。公司系統(tǒng)中記錄的狀態(tài)、貸款數據并不準確。

在成人培訓市場，教育機構與金融機構合作，鼓勵學生以分期貸款的形式支付學費的“培訓貸”現象屢見不鮮，這也是不少培訓機構爆雷的主要原因。

數據顯示，2019年，達內科技有52.3%的成人學生是從合作的金融機構處獲得了學費貸款資助。

根據獨立審核委員會公布的結果，公司2014―2018財年的實際營收分別為7.12億元、11.00億元、15.20億元、17.53億元、20.85億元;未重新審計前，這5個財年的營收則分別是8.37億元、11.78億元、15.8億元、19.7億元、22.39億元，累計虛增約6.36億元。

造假風波也導致達內科技高管層頻繁變動。

3月以來，達內科技宣布，前任CFO楊余多離職，任命原完美世界(002624.SZ)CFO劉永基為新任CFO;4月，達內科技董事會任命公司原獨立董事孫永吉為CEO，創(chuàng)始人兼前CEO韓少云繼續(xù)擔任董事長。

發(fā)力K12賽道

內外交困之下，達內科技將目光轉向高速發(fā)展的K12素質教育賽道。

在過去的2017年、2018年，少兒編程正逐漸成為K12賽道里最炙手可熱的細分領域之一。

黑板洞察的數據顯示，2020年1―2月，教育行業(yè)的36起融資事件中，STEAM(跨學科)教育融資11起，金額和數量均領跑全賽道，其中編程教育占了6起。

據《2017―2023年中國少兒編程市場分析預測及發(fā)展趨勢研究報告》數據顯示，目前國內少兒編程市場規(guī)模達105億元，當滲透率提升1%，整體市場規(guī)模有望再擴大100億元。

孫國華對時代周報記者指出，少兒編程行業(yè)已成為諸多教育培訓機構和風投機構角力的主戰(zhàn)場，編程培訓市場也將進入中小學2億級人口的巨大市場之中。

“我預計作為朝陽行業(yè)的少兒編程行業(yè)，其紅利期應該不會少于10年。”孫國華稱。

數據顯示，2019年，達內科技少兒編程業(yè)務中心數量為217個，新增69家學習中心，招生學生數達9.9萬，與2018年相比增長了117.5%。

收入方面，達內科技在K12業(yè)務的平均學費為8000―1.92萬元之間，課時為80―120小時;線上課程和線下課程的收入占比分別為6.7%和93.3%。其中，K12計算編程課程收入占總收入的12.8%。

規(guī)模擴大的代價是營業(yè)成本和費用的迅速增長。

財報顯示，2019年，達內科技的營業(yè)成本為11.7億元，同比增長27.8%。對此，達內科技解釋稱，是由于K12業(yè)務的迅速拓展而使得教師、助教、顧問規(guī)模增大導致的。

與此同時，達內科技的營業(yè)費用達19.98億元，同比增長12.2%。其中，廣告費用則從2018年的3.4億元增長到了4.2億元，原因是“擴大了學習中心網絡，增加了搜索引擎上的支出”。

在這背后，是少兒編程行業(yè)獲客成本整體居高不下的現實。

“目前少兒編程的主要消費群體集中在北上廣深等城市，這意味著機構要付出更多的獲客成本。”張雪告訴時代周報記者，少兒編程的市場剛剛打開，企業(yè)有相當一部分的精力是用來改變家長觀念。

“目前來看，整個市場仍處于非常早期的階段，但增長速度很快，也已經有不少公司開始嶄露頭角。”張雪稱。

除此之外，少兒編程市場還面臨評價標準復雜難統(tǒng)一的問題。

“目前還沒有全國統(tǒng)一的標準體系出臺。各個機構自己教自己的，教學效果到底如何，很難量化。”張雪對時代周報記者說。

在年報中，達內科技表示，其K12教育課程是最近幾年才開發(fā)的。“我們的業(yè)務和前景必須根據公司在當下的發(fā)展階段，遇到的風險和不確定性進行評估。”

關鍵詞： 達內教育 少兒編程