重銷(xiāo)售輕研發(fā) 哈藥股份上半年凈利降687.07%虧了3億

在醫(yī)藥市場(chǎng)變化加劇之際，原本風(fēng)光的“哈藥模式”已經(jīng)不靈。

哈藥集團(tuán)股份有限公司(SH:600664，以下簡(jiǎn)稱(chēng)哈藥股份)8月25日披露的半年報(bào)顯示，2020上半年公司凈利潤(rùn)虧損達(dá)3.33億元，同比下降687.07%。作為全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司，哈藥股份與龍頭企業(yè)的稱(chēng)號(hào)漸行漸遠(yuǎn)。

談及哈藥股份營(yíng)收不斷萎縮的原因，北京鼎臣管理咨詢(xún)有限責(zé)任公司創(chuàng)始人史立臣告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，哈藥股份業(yè)務(wù)范圍涉及廣，包含西藥、中藥、保健品、醫(yī)藥商業(yè)等，卻沒(méi)有找到合適的戰(zhàn)略重點(diǎn);另外企業(yè)重銷(xiāo)售輕研發(fā)，研發(fā)投入持續(xù)縮水，產(chǎn)品嚴(yán)重老化，這些都導(dǎo)致業(yè)績(jī)不斷萎縮。

凈利潤(rùn)下降687.07%

哈藥股份于8月25日交出半年報(bào)，2020上半年凈利潤(rùn)虧損達(dá)3.33億元，同比下降687.07%;營(yíng)業(yè)收入48.09億元，同比下降12.81%。

究其原因，哈藥股份解釋為疫情和集采：零售端門(mén)店?duì)I業(yè)時(shí)間減少、藥品限售導(dǎo)致終端客單量減少，醫(yī)療端出現(xiàn)部分停診，醫(yī)院患者診療頻次下降，整體醫(yī)療端常規(guī)業(yè)務(wù)收入大幅減少。同時(shí)，在帶量采購(gòu)、醫(yī)?？刭M(fèi)、國(guó)談品種降低藥價(jià)等系列的政策影響下，藥品盈利空間收窄，公司醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)毛利額減少，使公司凈利潤(rùn)下降。

記者注意的是，今年上半年，美國(guó)保健業(yè)巨頭GNC(健安喜)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，哈藥股份為GNC的破產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備1.71億元。半年報(bào)顯示，2018年至2019年2月，哈藥股份曾分三次支付認(rèn)購(gòu)GNC發(fā)行的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股款項(xiàng)。這也“貢獻(xiàn)”了哈藥股份上半年的虧損額。

不僅如此，哈藥股份對(duì)下個(gè)報(bào)告期的營(yíng)收預(yù)測(cè)也不理想。其半年報(bào)預(yù)測(cè)“年初至下一報(bào)告期末，公司累計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)仍然為負(fù)”。

同樣受疫情影響，諸多醫(yī)藥企業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?cè)诘诙径戎饾u好轉(zhuǎn)，但哈藥股份仍未見(jiàn)明顯改觀。對(duì)此有分析人士指出，哈藥股份受到所投資公司GNC在美申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的影響，短期內(nèi)業(yè)績(jī)或難以改善。

資本市場(chǎng)上，哈藥股份同樣表現(xiàn)不佳。哈藥股份的股價(jià)從年初最高的6.53元/股持續(xù)下跌，截至9月3日收盤(pán)報(bào)3.52元/股，跌幅達(dá)46%，而中證申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)從年初至今漲幅近60%。

“哈藥模式”失靈

作為一家老牌藥企，哈藥股份產(chǎn)品涉及化學(xué)原料藥、化學(xué)制劑、中藥、生物制劑、保健品、醫(yī)療商業(yè)等領(lǐng)域。雖然涉及領(lǐng)域廣，但缺乏發(fā)展重點(diǎn)。

史立臣接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，哈藥股份發(fā)展思路不清晰，沒(méi)有找到合適的戰(zhàn)略重點(diǎn)。另外企業(yè)重銷(xiāo)售輕研發(fā)，研發(fā)投入持續(xù)縮水導(dǎo)致產(chǎn)品嚴(yán)重老化。

根據(jù)2020半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，哈藥股份營(yíng)收過(guò)億的產(chǎn)品有四類(lèi)，營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑營(yíng)收為4.22億元;抗感染類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收2.84億元;感冒藥營(yíng)收2.49億元;心腦血管營(yíng)收為1.28億元。

在這四類(lèi)產(chǎn)品中，除了感冒藥的營(yíng)收有4.83%的增長(zhǎng)以外，其余產(chǎn)品均出現(xiàn)不同程度下降?？垢腥尽⑿哪X血管和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑的下降幅度分別為37.06%、34.67%、9.03%。

在凈利潤(rùn)虧損的情況下，今年上半年哈藥股份的銷(xiāo)售費(fèi)用卻仍居高不下。據(jù)半年報(bào)，公司上半年銷(xiāo)售費(fèi)用3.99億元，比去年同期增長(zhǎng)2.75%;而研發(fā)費(fèi)用為0.54億元，同比下降4.9%。

哈藥集團(tuán)曾經(jīng)的輝煌，得益于成功的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。2000年投入宣傳費(fèi)12億元，采用“廣告+地推”的模式，在國(guó)內(nèi)率先塑造了藥品銷(xiāo)售的“哈藥模式”。

但是在中國(guó)醫(yī)改向深層次推進(jìn)以及藥品宣傳管理越來(lái)越嚴(yán)格的當(dāng)下，“哈藥模式”失去了土壤。曾經(jīng)引以為傲的“新蓋中蓋”、“三精”等老款“爆品”，面臨品牌嚴(yán)重老化的局面，而公司又未能推出受市場(chǎng)關(guān)注的新單品。史立臣告訴記者，在醫(yī)療行業(yè)大發(fā)展的今天，越重視研發(fā)的企業(yè)才會(huì)發(fā)展得越快，“如果投資GNC的20億能夠用在自身產(chǎn)品研發(fā)上，也許現(xiàn)在結(jié)果會(huì)不同。”史立臣說(shuō)。

2016-2019年，哈藥股份的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為7.62億元、7.61億元、6.20億元、8.61億元，但同期的研發(fā)費(fèi)用僅為1.83億元、1.98億元、1.85億元和1.35億元。研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重不足2%。而恒瑞醫(yī)藥同期研發(fā)費(fèi)用分別為11.84億元、17.59億元、26.70億元和38.96億元，2019年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重約為16.73%。

“內(nèi)憂(yōu)外患”之下，2020年對(duì)哈藥股份而言將是艱難的一年。記者就半年報(bào)的問(wèn)題聯(lián)系哈藥股份董秘辦，截止發(fā)稿未收到回復(fù)。

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