銀之杰(300085.SZ)困在個人征信中 參股公司盈利道阻且長

近日,銀之杰(300085.SZ)發(fā)布半年報,數(shù)據(jù)顯示,2020年上半年公司營業(yè)總收入5.89億元,比上年同期增長9.10%;但歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1380.51萬元,去年同期為-2262.23萬元。盡管銀之杰在財報中表示公司為金融科技服務(wù)商,核心業(yè)務(wù)為金融科技業(yè)務(wù),但相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)模卻占比較小。

具體而言,金融信息化業(yè)務(wù)占比僅為11.75%。關(guān)于這一營收結(jié)構(gòu)是否與公司定位出現(xiàn)偏差,以及未來是否希望進(jìn)行調(diào)整等問題,《中國經(jīng)營報》記者向銀之杰發(fā)去采訪函,截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

金融科技業(yè)務(wù)規(guī)模占比11%

關(guān)于上半年的整體財務(wù)表現(xiàn),銀之杰在財報中解釋,虧損的主要原因是其金融信息化業(yè)務(wù)受新冠疫情及業(yè)務(wù)季節(jié)性因素影響、移動信息服務(wù)業(yè)務(wù)受電信運營商通道成本提升的影響,營業(yè)利潤有所下降;電子商務(wù)業(yè)務(wù)在疫情環(huán)境下,營業(yè)收入及利潤均呈現(xiàn)增長。

根據(jù)財報中的介紹,在金融信息化業(yè)務(wù)領(lǐng)域,公司主要為銀行等金融機構(gòu)提供與支付結(jié)算、風(fēng)險防控、業(yè)務(wù)流程再造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、自助服務(wù)等業(yè)務(wù)相關(guān)的軟件產(chǎn)品、軟件開發(fā)、金融專用設(shè)備和技術(shù)服務(wù)。主要軟件產(chǎn)品和服務(wù)包括電腦驗印系統(tǒng)、票據(jù)影像化處理軟件、金融服務(wù)基礎(chǔ)平臺開發(fā)等。

不過,銀之杰雖然將自己定位為一家金融科技服務(wù)公司,但其金融業(yè)務(wù)并不占主要營收比重。并且,2014年開始銀之杰金融信息化業(yè)務(wù)占營業(yè)收入比重開始下滑,由2014年占比56.8%逐步減少到如今僅剩下11.75%。

同時記者還了解到,銀之杰曾在2019年3月,遭到深交所詢問,質(zhì)疑其炒作互聯(lián)網(wǎng)金融概念,并引致股價上漲。銀之杰在回函中表示,公司核心業(yè)務(wù)是為金融行業(yè)提供科技服務(wù),沒有從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

那么,除了金融信息化業(yè)務(wù)之外,銀之杰是否還有其他的金融科技以及相關(guān)布局?根據(jù)財報記者了解到,銀之杰近年來在個人征信、金融大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域進(jìn)行了新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局。具體而言包括持股北京華道征信有限公司(以下簡稱“華道征信”)38.1%,為第一大股東;持股國譽創(chuàng)富國際金融服務(wù)(深圳)有限公司(以下簡稱“國譽創(chuàng)富”)49%等。

但從財務(wù)數(shù)據(jù)來看,相關(guān)布局的盈利效果并不理想。其中,2020年上半年,華道征信實現(xiàn)營業(yè)收入1743.54萬元,凈虧損638.78萬元,對銀之杰投資收益的影響為-243.38萬元;國譽創(chuàng)富上半年營收56.51萬元,凈虧損289.76萬元。

根據(jù)天眼查,華道征信成立于2013年12月,至今6年有余。關(guān)于其業(yè)績表現(xiàn),銀之杰通過財報表示,報告期內(nèi),華道征信作為百行征信的股東單位,支持百行征信的業(yè)務(wù)發(fā)展,開展個人征信相關(guān)的行業(yè)研究和技術(shù)開發(fā),由于相關(guān)業(yè)務(wù)尚處于業(yè)務(wù)開展初期,尚未實現(xiàn)盈利。

此外,近日記者注意到,銀之杰在互動平臺表示:公司一直致力于探索區(qū)塊鏈技術(shù)在金融科技領(lǐng)域的應(yīng)用實踐,并已經(jīng)可以為金融行業(yè)客戶提供基于區(qū)塊鏈的應(yīng)用解決方案。上半年,公司中標(biāo)了江蘇銀行“蘇銀鏈2.0”優(yōu)化及網(wǎng)貸合同區(qū)塊鏈存證項目,為江蘇銀行打造升級版“蘇銀鏈2.0”,提升“蘇銀鏈”的性能并滿足電子合同區(qū)塊鏈存證的應(yīng)用場景需求。

那么,區(qū)塊鏈項目會是公司未來在金融科技業(yè)務(wù)中重點發(fā)展的方向嗎?上半年中區(qū)塊鏈項目是否已產(chǎn)生了盈利?對此,銀之杰并未回應(yīng)。

參股公司盈利道阻且長

另一方面,記者通過采訪了解到,對銀之杰整體財務(wù)表現(xiàn)影響較大的個人征信業(yè)務(wù),其發(fā)展存在諸多痛點,在短期內(nèi)想要實現(xiàn)較大盈利難度極大。

關(guān)于個人征信行業(yè)的發(fā)展痛點,蘇寧金融研究院高級研究員黃大智認(rèn)為主要有四點,其一,個人征信業(yè)務(wù)發(fā)展的核心在于底層的數(shù)據(jù)完整性,如果僅有單方面的數(shù)據(jù),會導(dǎo)致最終對個人征信情況的評價失真,由此獲得的征信報告也就不完整、不權(quán)威。目前,雖然有部分小貸、消金機構(gòu)的信息接入了央行系統(tǒng),但仍有大量的機構(gòu)信息未接入。而接入信息的各機構(gòu)也是“各自為政”的狀態(tài),互相之間的數(shù)據(jù)未能打通。另外也有業(yè)內(nèi)人士告訴記者,部分傳統(tǒng)金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)上傳也存在時間上的延遲,較短的約為1天,較長的可能會存在1個月的延遲。

而數(shù)據(jù)無法完整,機構(gòu)“各自為政”的局面如何形成,杭州電子科技大學(xué)副教授徐偉棟表示,在個人征信業(yè)務(wù)中存在矛盾:一方面,個人征信業(yè)務(wù)是對自然人在金融、交易等信用行為中的履約事實的記錄,并在此基礎(chǔ)上做出的信用評估,這要求征信機構(gòu)具有中立性、客觀性、本身擁有海量的線上數(shù)據(jù)、相互之間能共享數(shù)據(jù)。但擁有大量數(shù)據(jù)的企業(yè)出于自身生態(tài)圈構(gòu)建的考慮,很難愿意將體系內(nèi)的數(shù)據(jù)共享給征信聯(lián)盟,就與征信這一偏公益性的業(yè)務(wù)邏輯產(chǎn)生了沖突。

回到發(fā)展痛點,黃大智表示,其二是信息的公開和保護之間的平衡點在實際操作中較難把控。如果社會和企業(yè)過度強調(diào)信息的公開,則可能侵害到個人的隱私問題;如果過度地強調(diào)保護,則不可避免地阻礙征信業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)收集和處理。

其三,目前征信系統(tǒng)單依靠政府的力量,行業(yè)的市場化程度還不足,商業(yè)化開發(fā)方面基本空白。

其四,缺乏完善健全的法律法規(guī),目前國內(nèi)僅有《征信業(yè)管理條例》和《征信機構(gòu)管理辦法》,其中都是較為宏觀的內(nèi)容,比如業(yè)務(wù)范圍的劃分以及公司治理問題。同時,條例和辦法都在2013年開始實施,已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足如今互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)下相關(guān)的信息安全保護等需求。

中國并購公會信用管理專委會專家安光勇也表示,一方面很多可盈利的個人征信業(yè)務(wù)需要牌照,而國內(nèi)對個人征信牌照限制比較嚴(yán)。另一方面,國內(nèi)征信機構(gòu)一直習(xí)慣于借鑒從前的國外模式,以及過分地只看重技術(shù)層面,導(dǎo)致視野較為狹窄,而忽視了個人征信領(lǐng)域中的創(chuàng)新。

事實上,雖然國外的個人征信體系發(fā)展時間更久,也比較完善,但并不意味著已經(jīng)飽和。隨著信息技術(shù)的發(fā)展,國外的個人征信也在不斷變化中。盡管個人征信領(lǐng)域中的創(chuàng)新需要考慮很多法律層面的問題,但只考慮技術(shù)層面會導(dǎo)致很多業(yè)務(wù)無法落實下去。

關(guān)于已經(jīng)布局個人征信業(yè)務(wù)的企業(yè),安光勇認(rèn)為,也并非意味著之前的投資都是“打水漂”。個人征信領(lǐng)域在國內(nèi)還沒真正地開展起來。企業(yè)可以從個人征信周邊不涉及到敏感信息的領(lǐng)域,也就是無需牌照的業(yè)務(wù)開始做起,先從這些領(lǐng)域切入,等待時機。

徐偉棟則表示,隨著2018年百行征信的構(gòu)建與賦權(quán),目前個人征信中數(shù)據(jù)記錄環(huán)節(jié)的市場形態(tài)基本確定。從將個人征信領(lǐng)域作為長期戰(zhàn)略進(jìn)行布局的企業(yè)角度講,對本司生態(tài)內(nèi)部的客戶進(jìn)行基于非標(biāo)亞征信數(shù)據(jù)的信用評估,或者為外來流量提供“增信”,或者將自身流量“助貸”給金融機構(gòu),是目前切實可行的道路。

回到銀之杰的金融科技布局,綜合各業(yè)務(wù)表現(xiàn)而言,主營業(yè)務(wù)金融信息化業(yè)務(wù)營收規(guī)模逐步下降、個人征信業(yè)務(wù)短期內(nèi)或不能實現(xiàn)盈利,未來公司希望如何改善金融科技業(yè)務(wù)的頹勢,仍有待觀察。

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