2020年"有點(diǎn)難" 太平洋證券連遭降級(jí)頻收罰單出路幾何？

對(duì)太平洋證券來說，2020年"有點(diǎn)難"。

太平洋證券股份有限公司(下稱"太平洋證券",601099.SH)三季度財(cái)報(bào)顯示，2020年前三季度營收同比減少43.22%，歸母凈利潤(rùn)同比減少75.25%，是A股上市券商中唯一一家前三季度營收和歸母凈利潤(rùn)雙降的券商。

然而太平洋證券的"麻煩"還不止如此：今年以來，太平洋證券接連收到內(nèi)蒙古證監(jiān)局、云南證監(jiān)局、廣東證監(jiān)局的罰單，同時(shí)，在監(jiān)管評(píng)級(jí)上也持續(xù)降級(jí)，自7月開始被云南證監(jiān)局實(shí)施"專項(xiàng)檢查"數(shù)月有余，截至發(fā)稿時(shí)，尚未有明確進(jìn)展公布。

《投資者網(wǎng)》就上述問題致函太平洋證券，未收到回復(fù)。

頻收罰單評(píng)級(jí)連降

據(jù)官網(wǎng)資料，太平洋證券于2004年1月6日在云南省昆明市注冊(cè)成立，注冊(cè)資本6.65億元。2007年12月28日，太平洋證券在上海證券交易所上市，成為國內(nèi)證券行業(yè)第7家上市的證券公司。

2020年以來，太平洋證券接連收到內(nèi)蒙古證監(jiān)局、云南證監(jiān)局、廣東證監(jiān)局的罰單，涉及的問題包括內(nèi)部經(jīng)營及合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、執(zhí)業(yè)督導(dǎo)等問題。

另外，中國證監(jiān)會(huì)8月26日公布的《2020年證券公司分類結(jié)果》顯示，太平洋證券的評(píng)級(jí)已降至CCC，而2017年，該公司的評(píng)級(jí)還為A，2018、2019年其評(píng)級(jí)分別為BB、B，不難看出，這已是太平洋證券連續(xù)三年被下調(diào)評(píng)級(jí)。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，"證券公司分類結(jié)果不是對(duì)證券公司資信狀況及等級(jí)的評(píng)價(jià)，而是證券監(jiān)管部門根據(jù)審慎監(jiān)管的需要，以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況為基礎(chǔ)，結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)證券公司進(jìn)行的綜合性評(píng)價(jià)，主要體現(xiàn)的是證券公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等與其業(yè)務(wù)活動(dòng)相適應(yīng)的整體狀況。"

不過，東北證券投資銀行總部周璐向《投資者網(wǎng)》分享到，"證監(jiān)會(huì)會(huì)對(duì)不同類別的證券公司在行政許可、監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率等方面實(shí)施區(qū)別監(jiān)管。"

此外，據(jù)7月18日公告稱，公司收到云南證監(jiān)局《專向檢查通知書》，根據(jù)《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，云南證監(jiān)局對(duì)公司實(shí)施專項(xiàng)檢查。至今已過去數(shù)月，上證e互動(dòng)平臺(tái)也有不少投資者對(duì)此表示關(guān)注，但截至發(fā)稿時(shí)，并未有進(jìn)一步公告和回復(fù)信息。

前三季度凈利下滑近八成

管控不力、頻收罰單之下，被"專項(xiàng)檢查"的太平洋證券三季度交出的成績(jī)單有些"慘淡"。

三季報(bào)顯示，前三季度營收7.98億元，同比下降43.22%，相較于2019年前三季度營業(yè)收入115.57%的增速差別巨大，而歸母凈利潤(rùn)9917.34萬元，同比下降75.25%，降幅也尤為明顯。

三季報(bào)中提到，"公司的經(jīng)營狀況及各業(yè)務(wù)盈利情況與證券市場(chǎng)緊密聯(lián)系，受到證券市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變的影響，報(bào)告期內(nèi)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比大幅減少，預(yù)計(jì)全年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)可能與上年相比將發(fā)生較大變化。"

財(cái)報(bào)中提到的"證券市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變的影響"是指疫情，還是資本市場(chǎng)?

通過整理各券商三季報(bào)顯示，2020年前三季度，在A股上市的40家券商營收同比增長(zhǎng)28.86%;歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40.25%。多數(shù)券商實(shí)現(xiàn)大豐收，有3家券商營收規(guī)模出現(xiàn)下滑，3家凈利潤(rùn)下滑，而太平洋證券是唯一一家營收和凈利雙降的券商。

那么問題來了，究竟是什么原因?qū)е缕?quot;逆勢(shì)"雙降?

據(jù)同花順軟件統(tǒng)計(jì)，有不少投資者也針對(duì)這一問題向太平洋證券發(fā)問。

公允價(jià)值變動(dòng)同比減少近10億

上證e互動(dòng)平臺(tái)上有投資者問到，"隨著三季度全國疫情的逐步好轉(zhuǎn)，但公司業(yè)績(jī)不但沒有明顯增加，反而還在下降，請(qǐng)問是什么原因?"太平洋證券方面回復(fù)到，"與去年同期比較，公司三季度業(yè)績(jī)同比下降，主要原因是受市場(chǎng)行情影響，權(quán)益類和非權(quán)益類證券公允價(jià)值變動(dòng)損益同比減少。"

三季報(bào)顯示，太平洋證券前三季度公允價(jià)值變動(dòng)收益為-3.59億元，而去年同期為6.27億元，財(cái)報(bào)中解釋為"持倉市值變動(dòng)所致"。

因財(cái)報(bào)并未完全披露其持倉的"權(quán)益類和非權(quán)益類證券"，然而《投資者網(wǎng)》注意到，太平洋證券被列入前十大股東的久日新材長(zhǎng)期處于破發(fā)狀態(tài)，其股價(jià)低迷的表現(xiàn)，很有可能給太平洋證券帶來了不小的打擊。

作為久日新材科創(chuàng)板IPO上市的聯(lián)席主承銷商，太平洋證券持有久日新材約140萬股的股票，持股比例為1.26%，是該公司第九大股東。

作為科創(chuàng)板公司中破發(fā)幅度最大的公司，久日新材的股價(jià)大部分時(shí)間都低于發(fā)行價(jià)，12月11日，久日新材的股價(jià)收于43.37元，相較于發(fā)行價(jià)66.68元下跌35%。

太平洋證券投資久日新材是否算是"踩雷"，如今看來還為時(shí)尚早，但 "逆勢(shì)"雙降的前三季度財(cái)報(bào)，源于"受市場(chǎng)行情影響，權(quán)益類和非權(quán)益類證券公允價(jià)值變動(dòng)損益同比減少"，也在一定程度上說明了其盈利能力較為薄弱，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較差。

其近幾年"過山車"式的歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)也印證了這一點(diǎn)。2015年至2019年，太平洋證券的歸母凈利潤(rùn)分別為11.33億元、6.68億元、1.16億元、-13.22億元、4.63億元，2018年甚至出現(xiàn)虧損。

單看第三季度業(yè)績(jī)，太平洋證券雖然營收同比仍下跌9.55%，但較第二季度跌幅53.9%環(huán)比已經(jīng)收窄，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8.19%，環(huán)比已扭虧為盈。

在資本市場(chǎng)整體回暖后的疫情階段，太平洋證券能否持續(xù)三季度的勢(shì)頭，第四季度能否交出不錯(cuò)的成績(jī)單?市場(chǎng)將拭目以待。

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