“蔚小理”齊聚港股 造車新勢力三強(qiáng)格局生變

繼美股后，造車新勢力三強(qiáng)“蔚小理”再度齊聚港股。昨天，蔚來成功通過介紹方式在香港交易所完成上市，正式開始掛牌交易。陸續(xù)完成美股、港股上市，紛紛實(shí)現(xiàn)月銷萬輛“小目標(biāo)”……近一年來，伴隨新能源市場爆發(fā)式增長，作為國內(nèi)造車新勢力第一梯隊的蔚來、理想、小鵬正在浪潮中加速成長。

不過，芯片、動力電池的供應(yīng)鏈緊張，原材料價格上漲以及越來越多傳統(tǒng)車企入局新能源市場等，也讓仍顯年輕的新勢力們不斷承壓。“‘蔚小理’在港股的上市，將在資本歸集的安全性、品牌效應(yīng)等方面產(chǎn)生積極作用，有助于它們的發(fā)展。”乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹分析。

蔚來以“介紹”形式登陸港股

此番港股上市，蔚來的登陸方式頗受關(guān)注。不同于理想、小鵬上市便發(fā)行新股，實(shí)現(xiàn)募資，蔚來此次是以“介紹”方式登陸港股。這意味著，公司無法即刻實(shí)現(xiàn)募資，按規(guī)定需要等待6個月再發(fā)行新股。為何選擇這一方式?公司方面回應(yīng)稱，2021年三季度末現(xiàn)金儲備約470億元人民幣，并在同年四季度完成了20億美元的融資。公司目前擁有充足的現(xiàn)金儲備，短期內(nèi)沒有迫切的融資需求。

不過，蔚來是否真的不缺錢?這一點(diǎn)卻受到了不少業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。首先，由于極度強(qiáng)調(diào)用戶體驗(yàn)，蔚來在這方面的支出一直是新勢力中最為“奢侈”的。同為新勢力第一梯隊的理想、小鵬，盡管財報顯示現(xiàn)金儲備充足，但還是選擇了上市募資，募資的用途也主要用于科技研發(fā)。而蔚來此次上市卻不發(fā)行新股，業(yè)內(nèi)猜測是因?yàn)檫@一方式審批更為快速。在同為第一梯隊的理想、小鵬紛紛已在港股二次上市之后，蔚來也希望盡快登陸港股，以提升品牌形象、增強(qiáng)品牌影響力和資本市場對其的信心。

新勢力三強(qiáng)格局悄然生變

長久以來，人們習(xí)慣用“蔚小理”來稱呼新勢力三強(qiáng)。而從去年開始，三強(qiáng)格局悄然生變。改變從2021年7月開始，月銷量常年穩(wěn)居新勢力榜首的蔚來首次交出了第一的位置，讓位理想。此后，新勢力月銷量榜單開始出現(xiàn)了“輪流坐莊”的局面，理想、小鵬、蔚來展開榜首爭奪戰(zhàn)，甚至曾經(jīng)位于第二梯隊的哪吒汽車，也曾擠進(jìn)前三位置。

這一波你追我趕當(dāng)中，“蔚小理”以及哪吒先后突破了月銷萬輛這一關(guān)卡，被認(rèn)為完成了量產(chǎn)交付后的又一個里程碑。盡管小鵬汽車CEO何小鵬謙虛地認(rèn)為月銷破萬只是完成了一個“小目標(biāo)”，不過新勢力三強(qiáng)的快速成長仍然有目共睹。

然而，盡管都在加速發(fā)展，但品牌定位最高、也一直被認(rèn)為是新勢力“老大哥”的蔚來卻在面臨掉隊的質(zhì)疑。銷量方面，蔚來多次被理想、小鵬超越，盡管公司對外表示，銷量是受到了芯片短缺、產(chǎn)線改造等影響，但同在一個大環(huán)境之下，蔚來銷量的增速多月處于落后。此外，從財報數(shù)據(jù)來看，以去年三季度為例，蔚來的營銷費(fèi)用砸錢最多，然而卻未能換來銷量領(lǐng)先。

也正因此，蔚來正在不斷豐富產(chǎn)品矩陣，以求獲得新的銷量增長點(diǎn)。

新勢力成長仍面臨不小壓力

盡管成績有目共睹，不過新勢力想要繼續(xù)成長，仍面臨不小壓力。開年以來，補(bǔ)貼退坡如約而至，小鵬由此宣布了全系漲價，漲幅在4300至5900元不等。本身定位較高的蔚來以及不受這次補(bǔ)貼變動影響的理想目前暫無價格變動。

而補(bǔ)貼退坡僅僅是新能源車企面臨成本上漲的其中一個原因。更嚴(yán)峻的考驗(yàn)來自供應(yīng)鏈的緊張，原材料等大宗商品價格上漲帶來的傳導(dǎo)效應(yīng)等。近期，由于俄烏關(guān)系沖突導(dǎo)致的鎳價飆升等已經(jīng)對電池成本帶來影響，與此同時，更為緊缺、也更為重要的鋰資源將極大可能限制動力電池產(chǎn)能以及推高動力電池價格。“可以說，鋰的資源緊張將是2022年新能源汽車市場發(fā)展面臨的最大壓力之一。”乘聯(lián)會秘書長崔東樹判斷。基于近期大宗商品的價格上漲，乘聯(lián)會在近期召開的月度市場分析會上下調(diào)了對今年全年新能源汽車銷量的預(yù)估，從600萬輛下調(diào)至550萬輛。

崔東樹認(rèn)為，“蔚小理”的港股上市對其發(fā)展還是有很大的積極意義的。“如果說，美股上市實(shí)現(xiàn)了一定的融資和品牌廣告效應(yīng)的話，回歸港股讓新勢力實(shí)現(xiàn)更安全的資本歸集，將能夠更好地融資發(fā)展。同時對品牌也有了更強(qiáng)的宣傳作用。”(趙語涵)

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