別了 一代“國(guó)民神車(chē)”！一汽夏利巨虧百億1元賣(mài)身

特斯拉為代表的新能源車(chē)狂飆突進(jìn)，不少傳統(tǒng)車(chē)企日子太過(guò)艱難!

剛有“保時(shí)泰”眾泰被申請(qǐng)重整，現(xiàn)在又有曾經(jīng)的“國(guó)民神車(chē)”一汽夏利(現(xiàn)*ST夏利(4.120, -0.08, -1.90%))資產(chǎn)被1元甩賣(mài)。也是沒(méi)辦法，過(guò)去8年半，扣非凈利潤(rùn)連虧8年半，虧損超100億元，要不是靠著賣(mài)資產(chǎn)等方式苦苦支撐，估計(jì)早已退市。

如今，再也撐不下去，上市公司*ST夏利擬將相當(dāng)于目前所有資產(chǎn)和負(fù)債作價(jià)1元，賣(mài)給一汽股份。而*ST夏利最新市值為66億元，同時(shí)*ST夏利向中國(guó)鐵物、鐵物股份等發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)注入新的資產(chǎn)，上市公司的控股股東和主業(yè)將發(fā)生變更。

很多老司機(jī)估計(jì)對(duì)夏利汽車(chē)很有印象，曾經(jīng)連續(xù)18年銷量奪冠，2011年還有25.3萬(wàn)輛的銷量，被認(rèn)為是最早的“國(guó)民轎車(chē)”。沒(méi)想到如今淪落至此。

國(guó)民轎車(chē)1元賣(mài)身：凈資產(chǎn)為-15億

一汽夏利汽車(chē)，即將作別A股，以1塊錢(qián)的價(jià)格。1塊錢(qián)買(mǎi)不了上當(dāng)，買(mǎi)不了受騙，但買(mǎi)下了一家汽車(chē)公司。

9月17日，*ST夏利(一汽夏利)一口氣15份重磅公告，主要內(nèi)容為重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易。公告表示，上市公司擬向一汽股份出售鑫安保險(xiǎn)17.5%股權(quán)及承接截至評(píng)估基準(zhǔn)日除鑫安保險(xiǎn)17.5%股權(quán)及留抵進(jìn)項(xiàng)稅以外的全部資產(chǎn)和負(fù)債的夏利運(yùn)營(yíng)100%股權(quán)，一汽股份指定一汽資產(chǎn)為資產(chǎn)承接方。

資產(chǎn)出售后購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)前，上市公司一汽夏利基本就是個(gè)空殼公司。公告表示，按上述路徑實(shí)施完成后，不考慮本次重組置入資產(chǎn)，一汽夏利除擁有的母公司留抵進(jìn)項(xiàng)稅(截至評(píng)估基準(zhǔn)日金額為511,923,567.43元)及因向夏利運(yùn)營(yíng)補(bǔ)償而產(chǎn)生的與母公司留抵進(jìn)項(xiàng)稅等額的債務(wù)外，不存在任何其他資產(chǎn)和負(fù)債。

這通操作過(guò)后，A股再無(wú)夏利汽車(chē)。

當(dāng)然，對(duì)于為何只賣(mài)1元，也是有說(shuō)法的，因?yàn)橄睦?chē)連年虧損，經(jīng)營(yíng)不佳啊，凈資產(chǎn)為負(fù)的好多個(gè)億。公告表示，鑒于擬出售資產(chǎn)整體經(jīng)營(yíng)狀況不佳，經(jīng)各方協(xié)商且參考上述評(píng)估值，擬出售資產(chǎn)的交易價(jià)格確定為1元，由一汽股份指定資產(chǎn)承接方向一汽夏利直接支付，并視過(guò)渡期損益的專項(xiàng)審計(jì)結(jié)果確定是否向一汽夏利進(jìn)行補(bǔ)償。

公告表示，上市公司整車(chē)生產(chǎn)業(yè)務(wù)停滯，最近兩年及一期持續(xù)發(fā)生大額虧損，截至2020年3月31日凈資產(chǎn)為-14.86億元;同時(shí)預(yù)計(jì)擬出售資產(chǎn)過(guò)渡期內(nèi)仍將維持大額虧損，置出資產(chǎn)評(píng)估值加過(guò)渡期損益預(yù)計(jì)為負(fù)。

8年半巨虧超百億無(wú)力扭轉(zhuǎn)敗局

雖然曾經(jīng)很多年輝煌，但企業(yè)也是有起伏，當(dāng)年大家羨慕不已的夏利車(chē)，后來(lái)沒(méi)人買(mǎi)了。從2012年到2020年上半年，扣非凈利潤(rùn)連虧8年半，6個(gè)年度虧損在10億元以上，合計(jì)虧損超100億元。而在2000年到2011年間，雖然比較輝煌過(guò)，但凈利潤(rùn)最高的2003年，也就凈賺3.5個(gè)億。

扣非凈利潤(rùn)，2014年-2019年分別虧損17.37億元、11.82億元、16.77億元、16.66億元、12.63億元、15.61億元。

什么樣的企業(yè)，經(jīng)得起8年半巨虧百億。當(dāng)然，雖然扣非凈利潤(rùn)連虧八年半，但通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)等方式，夏利還是勉力在中間幾年做到凈利潤(rùn)為正，不然早已被退市，如此在A股多待了幾年。最終通過(guò)甩賣(mài)資產(chǎn)方式，還是被甩出A股。

夏利的巔峰是在2011年，而后2012年是一個(gè)分水嶺，公司開(kāi)始下坡路，一路虧損至今。這期間究竟發(fā)生了什么。據(jù)分析，夏利沒(méi)有跟上消費(fèi)者的需求，研發(fā)和創(chuàng)新不足，合資車(chē)競(jìng)爭(zhēng)激烈，成為了走下坡路的重要原因。

對(duì)夏利而言，2011年的關(guān)鍵年份，中國(guó)成功地加入了WTO，進(jìn)口關(guān)稅的降低，合資汽車(chē)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大展拳腳，夏利遇到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)各大城市開(kāi)始限制兩廂汽車(chē)的使用，以兩廂車(chē)為主的夏利受到重大打擊。

國(guó)產(chǎn)汽車(chē)方面，夏利也逐漸被奇瑞，吉利，長(zhǎng)城等后來(lái)者居上超越，逐步走上下坡路。后來(lái)只能靠變賣(mài)資產(chǎn)度日。

到了最近幾年，新能源車(chē)造車(chē)新勢(shì)力崛起，夏利也曾寄望于通過(guò)造車(chē)新勢(shì)力再續(xù)輝煌，然而未能如愿。

2019年9月，一汽夏利宣布以合資的形式，用5億元資產(chǎn)和一汽夏利的造車(chē)資質(zhì)換取與南京博郡汽車(chē)合資公司的19.9%股權(quán)，與南京博郡新能源汽車(chē)成立新能源合資公司。然而博郡至今也仍陷困局，完全無(wú)力扭轉(zhuǎn)夏利敗局。

曾經(jīng)屢創(chuàng)輝煌為民族汽車(chē)驕傲

夏利，曾經(jīng)是我國(guó)最早的轎車(chē)品牌之一，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)消費(fèi)者真正意義上的家用轎車(chē)歷史。90年代初，售價(jià)10萬(wàn)元的三廂夏利車(chē)，簡(jiǎn)直是高端“奢侈品”，一度成為財(cái)富和地位的象征。

而一汽夏利統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1996年，國(guó)內(nèi)有8成以上出租車(chē)為夏利車(chē)型;2004年，夏利產(chǎn)量突破100萬(wàn)輛，成為第一個(gè)產(chǎn)量過(guò)百萬(wàn)的民族轎車(chē)品牌;2005年底，夏利成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)銷量突破20萬(wàn)輛的轎車(chē)企業(yè);2011年，一汽夏利年銷量達(dá)25.3萬(wàn)輛，營(yíng)收99.54億元，創(chuàng)歷史巔峰。

注資產(chǎn)轉(zhuǎn)型鐵路物資供應(yīng)鏈管理

*ST夏利此次是一下四個(gè)大動(dòng)作，一汽夏利汽車(chē)資產(chǎn)1元賣(mài)出，然后一汽股份持有的股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)，以及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，募資資金。

一汽股份接回一汽夏利的同時(shí)，擬將其持有的一汽夏利6.98億股股份(占本次交易前總股本的43.73%)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給鐵物股份。上市公司將歸到中國(guó)鐵路物資集團(tuán)旗下，主業(yè)也將從汽車(chē)生產(chǎn)變更為軌道產(chǎn)業(yè)為主的物資供應(yīng)鏈管理及軌道維護(hù)等。

公告表示，一汽夏利擬向包括中國(guó)鐵路物資股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱鐵物股份)等8家企業(yè)發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的中鐵物晟科技發(fā)展有限公司等100%股權(quán)，股份發(fā)行價(jià)格為3.05元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%。

接下來(lái)，一汽夏利擬向包括鐵物股份在內(nèi)的不超過(guò)35名符合條件的特定投資者，非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過(guò)16億元，其中鐵物股份擬認(rèn)購(gòu)募集配套資金總額不超過(guò)4億元。

關(guān)鍵詞： 國(guó)民神車(chē) 一汽夏利 巨虧