營(yíng)收增長(zhǎng)銷售費(fèi)用卻下降 四環(huán)生物破冰路漫漫

6月30日，江蘇四環(huán)生物股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“四環(huán)生物”)再次收到深交所的年報(bào)問(wèn)詢函。同去年收到的年報(bào)問(wèn)詢函(2018年年報(bào)問(wèn)詢)一樣，深交所又對(duì)其銷售費(fèi)用進(jìn)行了問(wèn)詢。不同的是，此次問(wèn)詢，深交所要求四環(huán)生物說(shuō)明2019年公司營(yíng)收增長(zhǎng)情況下，銷售費(fèi)用卻下降的原因等事項(xiàng)，而上次問(wèn)詢，深交所要求其說(shuō)明公司銷售費(fèi)用遞增等事項(xiàng)。

問(wèn)詢不斷，銷售費(fèi)用再遭質(zhì)疑

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2016年銷售費(fèi)用上億元后，四環(huán)生物的銷售費(fèi)用一直居高不下。2016至2019年，其銷售費(fèi)用依次為1.056億元、1.682億元、2.200億元、1.513億元。值得注意的是，2018年四環(huán)生物營(yíng)收3.955億元，但銷售費(fèi)用卻高達(dá)2.2億元;2019年銷售費(fèi)用又大幅下降至1.513億元，同比下降31.23%，而2019年?duì)I收4.18億元，同比增長(zhǎng)5.65%。

四環(huán)生物年報(bào)“公司未來(lái)發(fā)展的展望”部分稱，兩票制推行前，公司銷售模式為以代理價(jià)將產(chǎn)品銷售給經(jīng)銷商，由經(jīng)銷商承擔(dān)市場(chǎng)開發(fā)及宣傳推廣費(fèi)用。兩票制后，公司銷售模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐月缘陀谥袠?biāo)價(jià)的價(jià)格銷售給經(jīng)銷商，經(jīng)銷商不再承擔(dān)市場(chǎng)推廣開發(fā)工作，僅起配送作用。公司需投入很大的成本進(jìn)行市場(chǎng)的接管、宣傳、學(xué)術(shù)推廣、調(diào)研及維護(hù)等。同時(shí)，為了開拓市場(chǎng)，公司必須進(jìn)行調(diào)研并開發(fā)新的應(yīng)用領(lǐng)域，為此需要投入大量的產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)研費(fèi)、產(chǎn)品上市后臨床再評(píng)價(jià)及宣傳費(fèi)用，這些推廣費(fèi)均由公司承擔(dān)，導(dǎo)致公司近幾年相關(guān)費(fèi)用有較大幅度的增長(zhǎng)。

對(duì)此，深交所要求四環(huán)生物說(shuō)明兩票制推行導(dǎo)致公司相關(guān)費(fèi)用有較大幅度增長(zhǎng)的具體含義，進(jìn)一步說(shuō)明在2019年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)的情況下，公司銷售費(fèi)用大幅下降的原因，年報(bào)中披露的上述非財(cái)務(wù)信息與財(cái)務(wù)信息是否一致，是否存在虛假記載或誤導(dǎo)性陳述;此外，結(jié)合行業(yè)政策、可比公司等情況，說(shuō)明公司銷售費(fèi)用水平是否合理;對(duì)比2018年銷售費(fèi)用支付情況，說(shuō)明2019年銷售費(fèi)用大幅下降涉及的主要對(duì)象及金額，并說(shuō)明是否屬于關(guān)聯(lián)方。

同時(shí)，針對(duì)2019年研發(fā)費(fèi)用4,297.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)241.54%這一現(xiàn)象，深交所要求四環(huán)生物說(shuō)明各研發(fā)項(xiàng)目所處研發(fā)階段及累計(jì)研發(fā)投入情況，研發(fā)費(fèi)用主要支付對(duì)象;結(jié)合研發(fā)費(fèi)用資本化標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明公司研發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理的合理性及依據(jù)。

信披違規(guī)，1年24名高管被警告罰款

此外，深交所還對(duì)四環(huán)生物實(shí)控人等事項(xiàng)進(jìn)行問(wèn)詢。2020年4月25日，四環(huán)生物披露年報(bào)稱，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》，陸克平不晚于2014年5月23日成為四環(huán)生物實(shí)際控制人，最終認(rèn)定以中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書為準(zhǔn)。4月27日四環(huán)生物披露的公告顯示，公司及相關(guān)當(dāng)事人收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》、《市場(chǎng)禁入決定書》及《結(jié)案通知書》，陸克平不晚于2014年5月23日成為四環(huán)生物實(shí)際控制人。

對(duì)此，深交所要求四環(huán)生物根據(jù)上述文件的具體內(nèi)容，核實(shí)公司年報(bào)中對(duì)于股權(quán)結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)交易等的相關(guān)信息披露是否準(zhǔn)確、完整，是否存在其他應(yīng)披露未披露的信息。

記者注意到，在5月18日中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的一份行政處罰決定書中，由于存在“2014年至2018年年度報(bào)告披露的實(shí)際控制人信息存在虛假記載，2014年年度報(bào)告未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易，在限制交易期限內(nèi)違規(guī)買賣股票、未按規(guī)定履行上市公司收購(gòu)公告和發(fā)出收購(gòu)要約等義務(wù)”等行為，證監(jiān)會(huì)對(duì)四環(huán)生物、實(shí)控人陸克平等13名責(zé)任人員予以處罰。

事實(shí)上，四環(huán)生物年報(bào)顯示，2019年公司24名董事、高管因信披違規(guī)被警告、罰款。公司董事孫國(guó)建、實(shí)控人陸克平更是被市場(chǎng)禁入。其實(shí)，天眼查顯示，早在2007年、2013年、2017年，四環(huán)生物就曾因違規(guī)被處罰過(guò)。

醫(yī)藥+農(nóng)林，破冰路漫漫

四環(huán)生物是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的醫(yī)藥上市公司。從事的主要業(yè)務(wù)包括藥品、保健品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近年來(lái)，公司在立足原有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，積極發(fā)展生態(tài)農(nóng)林產(chǎn)業(yè)，包括用材林的種植、銷售以及綠化園林工程業(yè)務(wù)。

在2019年年報(bào)中，四環(huán)生物也明確表示，公司目前的發(fā)展戰(zhàn)略是立足于生物醫(yī)藥制造，同時(shí)，發(fā)展生態(tài)農(nóng)林產(chǎn)業(yè)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)。

然而，四環(huán)生物轉(zhuǎn)型農(nóng)林產(chǎn)業(yè)以來(lái)，來(lái)自農(nóng)林行業(yè)的收入比重并不大，醫(yī)藥仍是公司營(yíng)收主力。2019年，四環(huán)生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收417,878,239.86元。其中，醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)收337,557,673.22元，占比80.78%;用材林行業(yè)營(yíng)收30,336,806.62元，占比7.26%;景觀工程營(yíng)收28,162,408.25元，占比6.74%;養(yǎng)護(hù)工程營(yíng)收1,207,765.96元，占比0.29%;苗木營(yíng)收19,738,047.00元，占比4.72%，其他業(yè)務(wù)營(yíng)收875,538.8元，占比0.12%。

數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)四環(huán)生物的業(yè)績(jī)總是飄忽不定，2011年至今，竟有5年扣非凈利潤(rùn)為負(fù)值。對(duì)此，有分析認(rèn)為，四環(huán)生物業(yè)績(jī)長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)與其多元化轉(zhuǎn)型不無(wú)關(guān)系。

值得注意的是，2019年，四環(huán)生物存貨達(dá)556,490,664.62元，占總資產(chǎn)比例60.76%。此外，在股票方面，截止7月3日質(zhì)押總比例32.73%，質(zhì)押總股數(shù)3.37億股，質(zhì)押總筆數(shù)13筆。(記者朱國(guó)旺 郭文培)

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