奧精醫(yī)療首發(fā)上會擬募資7.89億 6家控股子公司均未實現(xiàn)盈利

報告期各期末，公司流動負債分別為827.09萬元、6166.98萬元、8604.44萬元、6118.30萬元，流動負債占負債總額的比重分別為100.00%、84.02%、56.49%、44.19%;

奧精醫(yī)療的流動負債主要由應付賬款、應付職工薪酬、其他應付款構成，報告期各期末，上述流動負債余額合計占公司流動負債余額的比例分別為84.88%、92.03%、91.20%、90.23%。

流動比率和速動比率均低于同行平均水平

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，奧精醫(yī)療流動比率(倍)分別為31.20、6.02、5.69、7.73，同行業(yè)上市公司流動比率(倍)平均值分別為7.87、8.11、9.51、8.72。

各期末，奧精醫(yī)療速動比率(倍)分別為29.33、5.81、5.60、7.51，同行業(yè)上市公司速動比率(倍)平均值分別為7.18、7.40、8.96、8.20。

2019年產能利用率72.18%為近3年最高

奧精醫(yī)療主營業(yè)務收入均來源于礦化膠原人工骨修復產品，并以骨科礦化膠原人工骨修復產品(“骼金”、“BonGold”)為主。報告期內，公司來自骨科礦化膠原人工骨修復產品的銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為82.57%、69.73%、62.18%、66.60%，神經外科礦化膠原人工骨修復產品(“顱瑞”)、口腔或整形外科礦化膠原人工骨修復產品(“齒貝”)占比相對較小。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，礦化膠原人工骨修復產品的產能利用率分別為41.94%、65.49%、72.18%、59.10%。

2020年1-6月毛利率為80.63%

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫(yī)療綜合毛利率分別為79.66%、83.18%、82.88%、80.63%，同行業(yè)上市公司毛利率平均數(shù)分別為83.43%、85.12%、85.75%、86.12%。

奧精醫(yī)療表示，報告期內，公司的毛利率水平位于行業(yè)合理區(qū)間內。公司營業(yè)收入主要由礦化膠原人工骨修復產品貢獻。

大客戶上海備賀貿易中心成立當年就合作

上海備賀貿易中心是奧精醫(yī)療2018年第四大客戶、2019年第一大客戶。該公司成立時間為2016年4月28日，為個人獨資企業(yè)，注冊資本100萬元。

上海備賀貿易中心與奧精醫(yī)療初始合作時間是2016年12月。

上海備賀貿易中心主營業(yè)務為醫(yī)療器械經營，擁有上海市金山區(qū)市場監(jiān)督管理局2016年7月19日頒發(fā)的(滬金食藥監(jiān)械經營許20160288號)《醫(yī)療器械經營許可證》，包含三類器械(6846植入材料和人工器官)。截至2019年末擁有員工10人，2019年度收入8761.00萬元(未經審計)。

向前五大供應商采購占比超9成

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫(yī)療向前五大供應商采購金額分別為951.12萬元、732.55萬元、1568.35萬元、927.04萬元，占采購總額的比例分別為95.76%、92.98%、90.98%、94.18%。

招股書顯示，陜西昊興醫(yī)療科技有限公司在2019年首次進入前五大供應商并為第一大。北京陽銘博科技發(fā)展有限公司在2018年進入前五大成為第一大供應商，在2019年為第二大供應商。

據悉，重慶邁科唯醫(yī)療科技有限公司曾用名為北京科勞得生物制品技術開發(fā)有限公司，北京科勞得生物制品技術開發(fā)有限公司是公司的2017年第一大供應商。2018年，重慶邁科唯醫(yī)療科技有限公司完成遷址的同時轉變銷售方式，由直銷模式轉變?yōu)榻涗N模式，即通過其經銷商陜西昊興醫(yī)療科技有限公司、北京陽銘博科技發(fā)展有限公司等向公司銷售膠原蛋白海綿，奧精醫(yī)療2018年第一大供應商為北京陽銘博科技發(fā)展有限公司，2019年第一大供應商為陜西昊興醫(yī)療科技有限公司。

天眼查顯示，陜西昊興醫(yī)療科技有限公司成立日期為2008年4月18日，參保人數(shù)為0。北京陽銘博科技發(fā)展有限公司成立日期為2017年8月11日，參保人數(shù)為0.

研發(fā)人員占比11.28%

報告期各期末，公司員工人數(shù)分別為97人、120人、139人、133人。

截至2020年6月30日，奧精醫(yī)療管理人員32人，占比24.06%;研發(fā)人員15人，占比11.28%;營銷人員40人，占比30.08%;生產人員40人，占比30.08%;財務人員6人，占比4.51%。

2020年1-6月研發(fā)費用率16.73%

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫(yī)療研發(fā)費用分別為1236.40萬元、1801.73萬元、2249.15萬元、696.54萬元，主要由試驗檢驗費、職工薪酬和材料費構成，三項合計歷年占比均超過70%，其中試驗檢驗費主要由動物試驗費用、臨床觀察費用、產品檢驗費用等構成。

奧精醫(yī)療表示，2018年3月開始將崔福齋薪酬計入研發(fā)費用主要系基于發(fā)行人的研發(fā)項目進展情況、崔福齋的職責變化情況以及企業(yè)會計準則的要求，具有合理性，且對發(fā)行人的費用結構無明顯影響。上述自2018年開始研發(fā)費用增加崔福齋的變動，使得2018年研發(fā)費用-職工薪酬增加108.46萬元，2019年研發(fā)費用-職工薪酬增加111.29萬元，2020年1-6月研發(fā)費用-職工薪酬增加46.05萬元。

報告期內，公司研發(fā)費用率始終處于較高水平。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫(yī)療研發(fā)費用率分別為13.53%、14.57%、13.34%、16.73%，同行業(yè)上市公司研發(fā)費用率平均數(shù)分別為10.14%、8.62%、9.44%、9.16%。

2020年1-6月銷售費用率9.58%

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫(yī)療銷售費用分別為941.67萬元、1326.31萬元、1562.60萬元、398.73萬元，職工薪酬、市場推廣費占比較高，構成銷售費用的主要部分，其中市場推廣費主要由展會費、境外銷售傭金等構成。

報告期內，公司銷售費用率低于同行業(yè)可比上市公司平均水平。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫(yī)療銷售費用率分別為10.31%、10.72%、9.27%、9.58%，同行業(yè)可比上市公司銷售費用率平均數(shù)分別為29.39%31.64%、37.24%、33.76%。

奧精醫(yī)療表示，公司采用以經銷模式為主的銷售模式，主要由經銷商負責市場推廣、終端醫(yī)療機構維護等工作，并承擔相關費用，因此，公司的銷售費用率相對較低。

2020年6月末應收賬款2309.9萬元

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，奧精醫(yī)療應收賬款賬面余額分別為1904.51萬元、2516.15萬元、1486.73萬元、2309.90萬元，1年以上應收賬款賬面余額占比分別為5.21%、4.55%、24.92%、0.76%，占流動資產的比例分別為0.38%、0.31%、0.76%及0.04%。

奧精醫(yī)療表示，2019年末，公司1年以上應收賬款賬面余額占比存在較大幅度的提高，主要是由于直銷客戶聊城市人民醫(yī)院、聊城市腦科醫(yī)院回款周期較長所致，截至招股說明書簽署日，上述款項已收回。

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