萊美藥業(yè)：銷售費用率長居高位 采用“院外+院內(nèi)”雙引擎銷售模式降低集采影響丨醫(yī)藥合規(guī)進行時

隨著全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作視頻會議的召開，一場針對醫(yī)藥行業(yè)全領(lǐng)域、全鏈條、全覆蓋的反腐風(fēng)暴正全面推進。連日來，多場學(xué)術(shù)會議延期或取消，各醫(yī)療機構(gòu)發(fā)起自查自糾行動，要求退回“講課費”等不合理報酬，藥企也緊急召集業(yè)務(wù)員培訓(xùn)合規(guī)推廣內(nèi)容。

(資料圖片僅供參考)

實際上，當(dāng)前我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正處在從高速增長到高質(zhì)量發(fā)展跨越的重要歷史新階段，醫(yī)藥創(chuàng)新生態(tài)也正在發(fā)生變革，高水平合規(guī)將為助推醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展筑牢根基，完善的合規(guī)管理體系已成為醫(yī)藥企業(yè)最閃亮的名片。在強監(jiān)管、嚴監(jiān)管的新常態(tài)下，合規(guī)經(jīng)營、轉(zhuǎn)型升級是推動高質(zhì)量發(fā)展、促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)由大向強轉(zhuǎn)變的重要舉措。

值此之際，21世紀(jì)經(jīng)濟報道、21世紀(jì)新健康研究院合規(guī)進行時報道組特推出專題報道，聚焦 A 股上市藥企群體在推動提質(zhì)降費，防范商業(yè)賄賂與不公平競爭，履行反腐糾風(fēng)工作方面，合規(guī)發(fā)展所作出的努力。

在醫(yī)藥反腐持續(xù)深入的當(dāng)下，萊美藥業(yè)(300006.SZ)股價幾經(jīng)跌宕。

公開資料顯示，萊美藥業(yè)是創(chuàng)業(yè)板開板首批掛牌企業(yè)，主要從事化藥生產(chǎn)制造，公司主要產(chǎn)品涵蓋抗腫瘤藥物、抗感染藥物、消化系統(tǒng)藥物等領(lǐng)域。

早前，萊美藥業(yè)因較高的銷售費用占比受到市場廣泛關(guān)注，并收到深交所的問詢，眾所周知，銷售費用高企形成的藥價高企頑疾是醫(yī)藥反腐的重要導(dǎo)火索之一。

從絕對值上看，2022 年萊美藥業(yè)銷售費用在一眾藥企中并不高，僅為5.30 億元，而2022年銷售費用超過10億元的上市醫(yī)藥公司就有89家。不過，萊美藥業(yè)銷售費用率（銷售費用占營業(yè)收入的比例，下同）非常突兀地超過了 50%，目前僅39家上市公司的這一數(shù)據(jù)超過50%。

銷售費用率長期維持高位

近年來，受醫(yī)藥集采、并購爆雷、戰(zhàn)略布局失利等多方面影響，萊美藥業(yè)業(yè)績連連下滑，隨之而來的是公司銷售費用的下降，但卻絲毫沒有影響公司銷售費用率較高的“傳統(tǒng)”。

2022年年報萊美藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入為8.85億元，同比下降27.8%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為6870.91萬元，這是公司收入連續(xù)第四年下滑，同時也是凈利潤連續(xù)第四年虧損。

公司在年報中解釋，2022年出現(xiàn)業(yè)績虧損主要受國家集采政策、繼續(xù)保持較大研發(fā)投入等綜合因素影響。其中，國家集采政策下，其重點產(chǎn)品艾司奧美拉唑腸溶膠囊銷量及銷售單價進一步下滑，銷售收入及利潤相應(yīng)減少；因報告期內(nèi)部分地區(qū)物流停運，住院需求下降，對公司相關(guān)產(chǎn)品發(fā)貨和銷售也造成一定程度的影響。

分產(chǎn)品來看，其主要產(chǎn)品中，僅抗感染類藥品收入同比增長7.78%，特色專科類、其他品種產(chǎn)品營收分別同比下降27.13%和35.92%。2022年，公司大輸液類、中成藥及飲片類產(chǎn)品未產(chǎn)生收入。

事實上，自2019年11月易主中恒集團后，萊美藥業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，2019年至2021年，萊美藥業(yè)歸母凈利潤分別為-1.55億元、-3.27億元、-1.01 億元。期間，公司營業(yè)收入在 2019 年達到18.59 億元的最高峰后，也節(jié)節(jié)敗退，2020年與 2021 年，公司營業(yè)收入分別為15.84 億元、12.25 億元，并最終于 2022 年低至8.85 億元。

隨著營業(yè)收入的下降，萊美藥業(yè)銷售費用也走低，但占營業(yè)收入的比重卻在持續(xù)上升。2019 年至 2022 年，萊美藥業(yè)銷售費用分別為9.52 億元、8.41 億元、7.14 億元和5.3 億元。占營收的比例為51.26%、53.09%、56.89%、59.89%。

2021 年，深交所曾對萊美用藥高企的銷售費用展開問詢，萊美藥業(yè)回復(fù)問詢函表示，市場開發(fā)及促銷費金額較大、占比較高，主要原因系：公司主要產(chǎn)品執(zhí)行“兩票制”，使得公司需承擔(dān)更多市場推廣職能；公司實施精細化營銷模式，銷售渠道與終端客戶不斷下沉，推廣難度及成本有所增加；公司重點產(chǎn)品的臨床應(yīng)用拓展和上市推廣，需要不斷加大推廣投入等。

集采持續(xù)壓縮仿制藥企空間

在萊美藥業(yè)的公告，公司屢次將業(yè)績下滑和虧損的原因歸咎于“醫(yī)藥集采”。

以其核心業(yè)務(wù)之一消化產(chǎn)線為例，萊美藥業(yè)坦誠，國家集采政策下，其重點產(chǎn)品艾司奧美拉唑腸溶膠囊銷量及銷售單價進一步下滑，銷售收入及利潤相應(yīng)減少。

根據(jù)藥渡數(shù)據(jù)，艾司奧美拉唑2019年、2020年在中國的銷售規(guī)模均超過57億元，其口服常釋劑型、注射劑先后被納入集采。在集采之前艾司奧美拉唑市場一直堅挺，但進入集采之后，2021年、2022年上半年銷量分別下滑11.05%、63.21%。

此外，公司抗高血壓藥替米沙坦片、治療免疫缺陷的伏立康唑等，在集采中也受到了影響。

今年 3 月，萊美藥業(yè)又參加了由國家組織藥品聯(lián)合采購辦公室組織開展的第八批全國藥品集中采購?fù)稑?biāo)工作，公司產(chǎn)品氨甲環(huán)酸注射液擬中選該次集中采購。值得一提的是，在第八批中采購成功的39種藥品，擬中選藥品平均降價達到56%。

“萊美藥業(yè)的大部分產(chǎn)品是仿制藥，在集采開始之前，‘躺著’就可以掙錢，但是帶量采購顯著降低產(chǎn)品價格，沒有核心競爭力的仿制藥企，利潤會被無限攤薄，越是依賴回扣等帶金銷售的企業(yè)，衰落得只會也快。”華南一家第三方醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)人士受訪指出。

而眼下，隨著醫(yī)藥反腐力度持續(xù)加強，藥企通過“回扣”競爭而非價格和質(zhì)量的發(fā)展方式，也持續(xù)被縮窄。

為順應(yīng)醫(yī)藥行業(yè)政策改革的趨勢，萊美藥業(yè)在年報中指出，公司將繼續(xù)加大終端市場開發(fā)力度，加快建設(shè) OTC 營銷渠道，通過“院外+院內(nèi)”雙引擎銷售模式降低因集中采購等宏觀政策對公司產(chǎn)品銷售的影響。

其銷售模式中，加大了對重點產(chǎn)品的市場推廣力度，開發(fā)院外 OTC 終端市場，以提升相關(guān)產(chǎn)品市場占有率和品牌影響力，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)， 加強對終端市場的掌控力，深入有序地開展市場拓展活動。

此外，在供應(yīng)商、客戶和消費者權(quán)益保護方面，萊美藥業(yè)建立了包括《內(nèi)部控制制度》《內(nèi)部審計制度》《資金管理制度》等多項內(nèi)部控制制度，嚴格遵守相關(guān)反商業(yè)賄賂和不正當(dāng)競爭等法律法規(guī)，增強法制觀念及合規(guī)意識。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）

關(guān)鍵詞：