挖金客4沖上市擬募資4.4億元 依賴癥依舊

11月17日，北京挖金客信息科技股份有限公司(以下簡稱“挖金客”)首發(fā)申請將上會。挖金客本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行新股不超過1700萬股，擬募集資金4.44億元，其中2.90億元用于“移動互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)升級擴(kuò)容項(xiàng)目”、1.54億元用于“研發(fā)及運(yùn)營基地建設(shè)項(xiàng)目”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中原證券。

此次系挖金客的第四次上市沖關(guān)。

早在2015年，挖金客就謀劃曲線上市。但最終卻因?yàn)橥诮鹂偷膶?shí)控人之一、現(xiàn)任公司董事長和總經(jīng)理的李征離婚糾紛而折戟。

據(jù)招股書，2015年5月4日，李征之妻向北京市海淀區(qū)人民法院(以下簡稱“海淀法院”)提起離婚訴訟，并提交《訴訟保全申請書》，申請凍結(jié)李征所持挖金客35.75%的股權(quán)。2015年5月27日，李征之妻向海淀法院提交《撤訴申請書》、《撤銷訴訟保全申請》。

相關(guān)公告顯示，2015年1月16日，亨通光電(600487.SH)審議并通過了相關(guān)議案，擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買李征、陳坤、永奧投資合計(jì)持有的北京挖金客信息科技有限公司(挖金客前身)100%的股權(quán)。

但2015年5月21日，亨通光電發(fā)布關(guān)于終止資產(chǎn)重組的說明。據(jù)亨通光電公告，本次資產(chǎn)重組終止的原因正是前述李征之妻提起的離婚訴訟。亨通光電公告表示，上述財(cái)產(chǎn)保全事項(xiàng)造成亨通光電收購的李征直接或間接持有的北京挖金客信息科技有限公司相應(yīng)的股權(quán)權(quán)屬存在重大不確定性。

在2015年5月，挖金客曲線上市折戟后，2015年11月30日，挖金客股票在新三板掛牌公開轉(zhuǎn)讓。在掛牌新三板1個多月后，2016年1月，挖金客宣布進(jìn)入上市輔導(dǎo)。

2016年6月，挖金客首次向證監(jiān)會提交創(chuàng)業(yè)板上市申請并獲得受理，但當(dāng)年11月，公司以“公司戰(zhàn)略發(fā)展需要及部分股東股權(quán)擬發(fā)生變化”為由主動終止IPO。

此后，挖金客發(fā)起第三次上市沖關(guān)，并于2018年1月23日首發(fā)上會，但結(jié)果被否。

此次系挖金客的第四次IPO沖關(guān)，依然曲折。挖金客與招商證券于2018年12月24日簽署了輔導(dǎo)協(xié)議。2019年5月15日，又與招商證券于簽訂了終止輔導(dǎo)的協(xié)議書。2019年5月16日，公司與中原證券簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議。

挖金客業(yè)務(wù)范圍涵蓋增值電信服務(wù)、移動信息化服務(wù)和移動營銷服務(wù)等領(lǐng)域。

2017年至2020年1-6月，挖金客對中國移動的銷售收入分別為1.61億元、1.82億元、1.63億元和0.93億元，占公司營業(yè)收入比例分別為76.81%、86.81%、63.00%和45.37%。

此外，中國移動還系挖金客的大供應(yīng)商。2019年、2020年1-6月，中國移動分別為挖金客第三大和第二大供應(yīng)商，向中國移動采購金額分別為2139.87萬元、2012.29萬元，占外部采購總額比例分別為12.80%、12.91%。

值得注意的是，挖金客是否對中國移動重大依賴在上次挖金客上會被否時就受到發(fā)審委關(guān)注。

2018年1月23日，挖金客首發(fā)上會，結(jié)果被否。發(fā)審委會議在提出詢問的主要問題要求公司說明是否對中國移動存在重大依賴。

2018年、2019年，挖金客營業(yè)收入分別同比增長0.06%、22.97%，凈利潤分別同比增長4.25%、95.32%，扣非凈利分別同比增長2.65%、5.97%。

2017年-2019年及2020年1-6月，挖金客營業(yè)收入為2.10億元、2.10億元、2.58億元、2.06億元，凈利潤分別為5902.87萬元、6153.96萬元、12020.06萬元、3515.57萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為5752.42萬元、5904.85萬元、6636.72萬元、3318.49萬元。

同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.18億元、2.25億元、2.44億元、2.25億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額分別為5148.21萬元、6863.80萬元、1024.48萬元、3234.59萬元。

2019年公司非經(jīng)常性損益金額較大，主要是由于公司進(jìn)行非同一控制下企業(yè)合并收購久佳信通時，原股權(quán)按公允價值重新計(jì)量確認(rèn)投資收益4976.16萬元導(dǎo)致。

2019年10月，挖金客非同一控制下收購久佳信通23%的股權(quán)，本次收購確認(rèn)商譽(yù)9379.17萬元人民幣，同時確認(rèn)投資收益4976.16萬元。

本次收購前，公司持有久佳信通28%的股份，久佳信通不受公司或公司控股股東、實(shí)際控制人的控制;本次收購后，公司持有久佳信通51%的股份，實(shí)現(xiàn)了對久佳信通的控制，故本次收購久佳信通屬于非同一控制下企業(yè)合并。

本次收購久佳信通全部權(quán)益價值評估值為2.28億元,評估增值1.97億元，增值率638.43%，P/E倍數(shù)為10.61。本次交易價格以評估值為依據(jù)，經(jīng)交易各方協(xié)商，確定久佳信通23%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格為5175.00萬元

截至2019年12月31日，本次收購確認(rèn)的商譽(yù)占資產(chǎn)總額的比重為28.07%，投資收益占利潤總額的比重38.99%，占比較高。

2020年1-6月，久佳信通對于挖金客在資產(chǎn)總額、所有者權(quán)益、收入總額、凈利潤的占比分別為25.31%、17.33%、49.02%、21.16%，本次收購對公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生重大影響。

據(jù)挖金客招股書，截至2020年6月30日，公司商譽(yù)賬面價值為9859.42萬元，占2020年6月30日資產(chǎn)總額的比重分別為32.08%。其中主要為收購久佳信通形成的商譽(yù)9379.17萬元。

2014年，挖金客毛利率達(dá)到最高，此后開始下滑。2020年上半年相比2014年，5年時間，挖金客毛利率大跌59.32%。

2014年-2019年及2020年上半年，挖金客綜合毛利率分別為58.13%、57.62%、40.60%、36.42%、38.17%、34.81%、23.65%。

挖金客本次擬募資額超過公司各期總資產(chǎn)。2017年-2019年及2020年1-6月，挖金客資產(chǎn)總額分別為1.75億元、1.88億元、3.34億元、3.07億元，其中流動資產(chǎn)分別為1.40億元、1.53億元、2.16億元、1.90億元。其中貨幣資金分別為1.07億元、1.33億元、0.98億元、0.86億元。

同期，公司的負(fù)債總額分別為1851.36萬元、1561.21萬元、6775.15萬元和5162.97萬元，其中流動負(fù)債分別為1851.36萬元、1561.21萬元、5474.21萬元、3873.21萬元。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪挖金客，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。

增值電信服務(wù)商擬創(chuàng)業(yè)板募資4.4億元

挖金客是一家移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)和信息服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)范圍涵蓋增值電信服務(wù)、移動信息化服務(wù)和移動營銷服務(wù)等領(lǐng)域。

2017年-2019年及2020年1-6月，增值電信服務(wù)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比例分別為77.44%、87.11%、50.55%、29.28%，移動信息化服務(wù)收入占比分別為13.14%、2.19%、34.18%、66.92%。

增值電信服務(wù)業(yè)務(wù)中，公司向電信運(yùn)營商提供包括技術(shù)支持、運(yùn)營服務(wù)和營銷推廣在內(nèi)的綜合性增值電信服務(wù)。電信運(yùn)營商向終端用戶收取電信增值業(yè)務(wù)信息費(fèi)，公司以電信運(yùn)營商收取的電信增值業(yè)務(wù)信息費(fèi)為基礎(chǔ)，與運(yùn)營商按照合同約定進(jìn)行服務(wù)費(fèi)結(jié)算。

移動信息化服務(wù)業(yè)務(wù)中，公司根據(jù)客戶對移動信息化服務(wù)的需求，與客戶進(jìn)行技術(shù)及系統(tǒng)層面的研發(fā)、調(diào)試和對接，并向客戶提供信息發(fā)送、運(yùn)營支撐和保障服務(wù)。公司按照實(shí)際完成的信息發(fā)送量和合同約定的發(fā)送單價向客戶收取移動信息服務(wù)費(fèi)。

截至招股說明書簽署日，公司控股股東、實(shí)際控制人李征、陳坤通過直接和間接持股合計(jì)控制公司77.25%股份。其中李征直接持有公司36.45%的股份，為公司的第一大股東，陳坤直接持有公司28.18%的股份。李征、陳坤通過持有新余永奧投資管理中心(有限合伙)100.00%的合伙份額合計(jì)間接持有公司12.62%的股份。

2015年7月3日，李征、陳坤簽署了《一致行動協(xié)議》。李征擔(dān)任公司董事長和總經(jīng)理、陳坤擔(dān)任公司董事和副總經(jīng)理。

李征：1976年1月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷。1998年8月至2000年1月，任賽特購物中心家電部業(yè)務(wù)主管;2000年1月至2003年3月，任海天網(wǎng)聯(lián)公關(guān)顧問有限公司市場顧問;2003年3月至2003年7月，任空中網(wǎng)高級市場推廣經(jīng)理;2003年7月至2004年9月，任千橡寰宇科技發(fā)展(北京)有限公司市場總監(jiān);2004年9月至2008年11月，任華友世紀(jì)通訊有限公司數(shù)字營銷事業(yè)部總經(jīng)理;2007年10月至今，相繼擔(dān)任風(fēng)笛指媒、喀什聚合的監(jiān)事、執(zhí)行董事及先鋒賽訊的董事職務(wù);2014年5月至今，擔(dān)任永奧投資執(zhí)行事務(wù)合伙人;2014年8月至今，擔(dān)任歐通投資執(zhí)行事務(wù)合伙人;2011年2月至今，歷任挖金客有限監(jiān)事、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、挖金客董事長兼總經(jīng)理;2019年11月至今，擔(dān)任久佳信通董事長。

陳坤：1977年6月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷。2000年8月至2002年7月，任廣州白馬信息集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)媒體事業(yè)部副經(jīng)理;2002年8月至2003年4月，任新浪無線人力資源部主管;2003年4月至2006年4月，任深圳浩天科技有限公司互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部市場總監(jiān);2006年4月至2007年4月，任廣州滾石移動科技有限公司網(wǎng)絡(luò)營銷部總監(jiān);2007年10月至今，相繼擔(dān)任風(fēng)笛指媒監(jiān)事、運(yùn)智偉業(yè)及羅迪尼奧的執(zhí)行董事、經(jīng)理等職務(wù);2011年2月至今，歷任挖金客有限執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、監(jiān)事、挖金客董事兼副總經(jīng)理。

挖金客擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行新股不超過1700萬股，擬募集資金4.44億元，其中2.90億元用于“移動互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)升級擴(kuò)容項(xiàng)目”、1.54億元用于“研發(fā)及運(yùn)營基地建設(shè)項(xiàng)目”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中原證券。

實(shí)控人之一曾被起訴離婚：35.75%股權(quán)被申請凍結(jié)

挖金客的實(shí)控人之一、擔(dān)任公司董事長和總經(jīng)理的李征曾在2015年被妻子起訴離婚，還申請凍結(jié)其所持公司股權(quán)。

據(jù)招股書，2015年5月4日，李征之妻向北京市海淀區(qū)人民法院(以下簡稱“海淀法院”)提起離婚訴訟，并提交《訴訟保全申請書》，申請凍結(jié)李征所持挖金客35.75%的股權(quán)。2015年5月27日，李征之妻向海淀法院提交《撤訴申請書》、《撤銷訴訟保全申請》。

根據(jù)海淀法院《民事案件處理報告表》(2015海民初字第18325號)，2015年5月27日，海淀法院已經(jīng)裁定準(zhǔn)予撤訴。李征與其妻的離婚訴訟自2015年5月27日終結(jié)，相關(guān)財(cái)產(chǎn)保全已經(jīng)于2015年5月27日解除。

目前，相關(guān)保全措施已經(jīng)完全解除，李征所持發(fā)行人股份不存在權(quán)利受限的情形。

挖金客招股書稱，訴訟當(dāng)事人未簽署相關(guān)協(xié)議，海淀法院未就相關(guān)財(cái)產(chǎn)分割作出判決。截至招股說明書簽署日，上述當(dāng)事人不存在再起訴或簽訂相關(guān)協(xié)議的情況，雙方目前婚姻關(guān)系仍存續(xù)。李征所持發(fā)行人股份權(quán)屬清晰，不存在代持或其他利益安排，不存在第三方主張權(quán)利的風(fēng)險。

曾因?qū)嵖厝穗x婚糾紛曲線上市折戟

挖金客早在2015年就在謀劃曲線上市，但最終卻因?yàn)榍笆鲭x婚糾紛而折戟。

相關(guān)公告顯示，2015年1月16日，亨通光電(600487.SH)審議并通過了相關(guān)議案，擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買李征、陳坤、永奧投資合計(jì)持有的北京挖金客信息科技有限公司100%的股權(quán)。

但2015年5月21日，亨通光電(600487.SH)發(fā)布關(guān)于終止資產(chǎn)重組的說明。說明顯示，2015年5月20日，亨通光電正式?jīng)Q定終止本次資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

亨通光電公告稱，本次資產(chǎn)重組終止的原因?yàn)椋?015年5月4日，北京市海淀區(qū)人民法院受理了本次交易對方李征之妻向法院提起的訴訟李征離婚一案的申請。2015年5月8日，李征之妻已向法院申請了財(cái)產(chǎn)保全，并已繳納了保全費(fèi)。上述財(cái)產(chǎn)保全事項(xiàng)造成亨通光電收購的李征直接或間接持有的北京挖金客信息科技有限公司相應(yīng)的股權(quán)權(quán)屬存在重大不確定性。

亨通光電和李征為解決上述財(cái)產(chǎn)保全事項(xiàng)進(jìn)行了積極溝通，但該問題短期內(nèi)無法得到妥善解決。鑒于上述原因，本次資產(chǎn)重組方案難以繼續(xù)推進(jìn)。經(jīng)慎重研究，并經(jīng)本次資產(chǎn)重組交易各方的一致同意，亨通光電決定終止本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)。

亨通光電公告還稱，李征、陳坤及新余永奧投資管理中心(有限合伙)共同向公司支付補(bǔ)償金1500萬元，除此之外，雙方均不違約。

第4度沖關(guān)上市

在2015年5月，挖金客曲線上市折戟后，2015年11月30日，挖金客股票在新三板掛牌公開轉(zhuǎn)讓。在掛牌新三板1個多月后，2016年1月，挖金客宣布進(jìn)入上市輔導(dǎo)。

同年6月，挖金客首次向證監(jiān)會提交創(chuàng)業(yè)板上市申請并獲得受理，但當(dāng)年11月，公司以“公司戰(zhàn)略發(fā)展需要及部分股東股權(quán)擬發(fā)生變化”為由主動終止IPO。

此后，挖金客發(fā)起第三次上市沖關(guān)，并于2018年1月23日首發(fā)上會，但結(jié)果被否。

此次系挖金客的第四次IPO沖關(guān)，依然曲折。挖金客與招商證券于2018年12月24日簽署了輔導(dǎo)協(xié)議，聘請招商證券擔(dān)任公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

2019年5月15日，挖金客與招商證券于簽訂了終止輔導(dǎo)的協(xié)議書。

2019年5月16日，公司與中原證券簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議，聘請中原證券擔(dān)任公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

業(yè)績微漲現(xiàn)金流落后

2018年、2019年，公司營業(yè)收入分別同比增長0.06%、22.97%，凈利潤分別同比增長4.25%、95.32%，扣非凈利分別同比增長2.65%、5.97%。

2017年-2019年及2020年1-6月，挖金客營業(yè)收入為2.10億元、2.10億元、2.58億元、2.06億元，凈利潤分別為5902.87萬元、6153.96萬元、12020.06萬元、3515.57萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為5752.42萬元、5904.85萬元、6257.66萬元、3019.35萬元。

2019年挖金客非經(jīng)常性損益金額較大，主要是由于公司進(jìn)行非同一控制下企業(yè)合并收購久佳信通時，原股權(quán)按公允價值重新計(jì)量確認(rèn)投資收益4976.16萬元和公司處置星空合眾股權(quán)產(chǎn)生投資收益248.68萬元導(dǎo)致。

同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.18億元、2.25億元、2.44億元、2.25億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額分別為5148.21萬元、6863.80萬元、1024.48萬元、3234.59萬元。

各期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入的比例分別為1.04、1.07、0.94、1.09，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤的比例分別為0.89、1.16、0.15、0.97。

2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下降明顯，主要是由于：在公司各項(xiàng)主營業(yè)務(wù)中，移動信息化服務(wù)對營運(yùn)資金量要求較高，公司往往需要預(yù)付短信采購費(fèi)，以保證短信供應(yīng)及時，并能取得一定的采購價格優(yōu)惠。同時，此類業(yè)務(wù)具備一定的季節(jié)性，一般四季度銷售金額較高。上述業(yè)務(wù)因素導(dǎo)致主營移動信息化服務(wù)的久佳信通在四季度產(chǎn)生較大的營運(yùn)資金需求。公司2019年10月收購久佳信通后將其納入合并范圍核算，在合并口徑下，2019年四季度公司移動信息化服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)7544.85萬元，截至報告期末，上述銷售大部分因仍處于賬期尚未收到客戶款項(xiàng)，同時相關(guān)的短信采購費(fèi)大部分已經(jīng)支付完畢，導(dǎo)致產(chǎn)生較大的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出。綜上，2019年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下降主要是由于收購久佳信通后公司移動信息化服務(wù)規(guī)模增長較大，此項(xiàng)業(yè)務(wù)年末占用營運(yùn)資金較多導(dǎo)致。報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤存在差異的原因主要系上述業(yè)務(wù)發(fā)展引起的經(jīng)營性應(yīng)收、應(yīng)付項(xiàng)目增減變動以及2019年公司企業(yè)合并產(chǎn)生投資收益導(dǎo)致。

關(guān)鍵詞： 挖金客 上市 募資