中報(bào)觀察 | 金融街物業(yè)爬坡

觀點(diǎn)網(wǎng) 當(dāng)高增長(zhǎng)時(shí)代過(guò)去，物企各顯神通，企圖在愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中分一杯羹。隨著愈來(lái)愈多物企發(fā)布中期業(yè)績(jī)公告，有人歡喜有人憂(yōu)，行業(yè)格局悄然中發(fā)生著變化。

(相關(guān)資料圖)

對(duì)于金融街物業(yè)而言，沒(méi)有頭部企業(yè)的光環(huán)，也沒(méi)有動(dòng)輒數(shù)成增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)。從2021年以來(lái)，這家至今在管面積不過(guò)三千多萬(wàn)平方米的物企一直繼續(xù)著它緩慢的爬坡之旅，2021年、2022年全年收入增速分別為11.85%、5.13%。

在今年上半年的業(yè)績(jī)報(bào)告里，金融街物業(yè)仍維持著不急不緩的小幅上漲，報(bào)告期內(nèi)收入同比增加約6.39%至7.12億元，增速跟去年同期基本持平，去年為6.61%。

公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)在經(jīng)歷了去年的下滑后，今年錄得正向增長(zhǎng)，截至2023年6月30日，金融街物業(yè)擁有人應(yīng)占利潤(rùn)約7111萬(wàn)元，同比增加約14.79%。

對(duì)于未來(lái)預(yù)期，金融街物業(yè)保持著樂(lè)觀態(tài)度。據(jù)投資者介紹，該公司執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理孫杰表示，結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年收入和利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率會(huì)在10%-20%區(qū)間。

盈利挑戰(zhàn)

收入緩慢增長(zhǎng)的同時(shí)，成本的上漲卻在不斷拉低金融街物業(yè)的盈利水平。該公司毛利率從2021年上半年的22.12%降低至2022年上半年的19.50%，進(jìn)一步降低至今年中期的17.76%。

相應(yīng)的，在毛利方面，自2021年上半年創(chuàng)造了將近3成的增長(zhǎng)后，該公司就一度處于毛利增長(zhǎng)困境，2021年全年毛利增速僅為4.76%。到2022年中期毛利開(kāi)始下滑，同比減少6.01%至1.3億元，今年上半年繼續(xù)降至1.26億元，降幅3.12%。

具體來(lái)看，物管服務(wù)中的商務(wù)物業(yè)仍是毛利的主要貢獻(xiàn)來(lái)源，上半年該部分毛利為0.97億元，毛利率23.83%，比去年同期下降了4.28個(gè)百分點(diǎn)；非商務(wù)物業(yè)毛利率雖然上漲了1.01個(gè)百分點(diǎn)，但整體仍處于較低水平，僅為12.67%。

對(duì)毛利貢獻(xiàn)最多的商務(wù)物業(yè)（包括辦公樓、綜合體、零售商業(yè)大樓及酒店）在管面積在金融街物業(yè)總的在管面積中占比相較去年同期有所提升，從24.4%增至25.3%，主要是由于辦公樓在管面積增加了55.5萬(wàn)平方米。

上述投資者透露，孫杰表示，未來(lái)在控制毛利率水平方面，將堅(jiān)持以商務(wù)辦公、公建等非住業(yè)務(wù)作為核心優(yōu)勢(shì)業(yè)態(tài)，通過(guò)重點(diǎn)關(guān)注一線新一線以及二線的城市區(qū)域來(lái)加大拓展力度，同時(shí)持續(xù)落實(shí)成本管控措施。

被金融街物業(yè)單列在主營(yíng)業(yè)務(wù)中的餐飲服務(wù)，依然沒(méi)有扭轉(zhuǎn)自上市以來(lái)的虧損局面，該業(yè)務(wù)2020年毛利率約為1.8%，2021年餐飲業(yè)務(wù)為負(fù)6.1%，2022年虧損進(jìn)一步顯現(xiàn)，毛利率約為-30%。

今年金融街物業(yè)在餐飲業(yè)務(wù)上取得較明顯恢復(fù)，收入同比增加了32.14%至0.37億元，占總收入比重為5.21%，占比提升了1.02%。但從盈利水平看，該業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)，毛利率仍負(fù)11.69%，毛利為負(fù)433.6萬(wàn)元。

餐飲業(yè)務(wù)外，物業(yè)管理服務(wù)貢獻(xiàn)了金融街服務(wù)超七成的營(yíng)收，上半年收入同比增長(zhǎng)4.11%至5.32億元，占總收入比重74.72%；增值服務(wù)收入1.38億元，同比增長(zhǎng)了8.89%，占總收入比重19.34%；租賃服務(wù)518萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.73%，占比5.21%。

跟報(bào)告期內(nèi)收入的微增相比，金融街物業(yè)的應(yīng)收貿(mào)易款項(xiàng)增幅較大，于2023年6月30日的應(yīng)收貿(mào)易款項(xiàng)約3.01億元，較去年末的2.43億元增加了0.59億元，增幅為24.16%，主要是來(lái)自第三方的應(yīng)收款增長(zhǎng)，來(lái)自關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款減少了90萬(wàn)。

對(duì)于應(yīng)收款增長(zhǎng)，金融街物業(yè)于財(cái)報(bào)解釋稱(chēng)主要由于總在管建筑面積增加使得來(lái)自物業(yè)管理服務(wù)的應(yīng)收貿(mào)易款項(xiàng)增加及應(yīng)收款項(xiàng)未到收款期。

規(guī)模爬坡

上半年金融街物業(yè)在規(guī)模方面的增長(zhǎng)并不明顯，在管面積由2022年6月30日的約3481萬(wàn)平方米增加3.78%至約3612萬(wàn)平方米，較2022年末僅新增116萬(wàn)平方米。

于2023年6月30日，該公司物業(yè)管理及相關(guān)服務(wù)已覆蓋中國(guó)華北、西南、華東、華南、東北及華中等六個(gè)地區(qū)的17個(gè)省市、自治區(qū)，總在管物業(yè)數(shù)目為253個(gè)，合同建筑面積3855.8萬(wàn)平方米。

據(jù)投資者稱(chēng)，金融街物業(yè)管理層介紹，獨(dú)立第三方業(yè)務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)成為集團(tuán)拓展項(xiàng)目的一個(gè)重要來(lái)源，上半年新增合約面積中來(lái)源于第三方的面積占比達(dá)到了93.9%。

從在管面積來(lái)看，上半年來(lái)自金融街聯(lián)屬集團(tuán)開(kāi)發(fā)的物業(yè)面積占比不降反增，從去年同期的52.3%微增至53%，在管面積增加了95.2萬(wàn)平方米至1914萬(wàn)平方米；來(lái)自第三方的在管面積增加了36.3萬(wàn)平方米至1698萬(wàn)平方米，占總在管面積比重從47.7%降至47%。

但從項(xiàng)目數(shù)來(lái)看，上半年來(lái)自關(guān)聯(lián)方的在管項(xiàng)目總量新增11個(gè)，目前為132個(gè)；來(lái)自第三方的項(xiàng)目數(shù)由2022年中期的103個(gè)增加到121個(gè)。

在加強(qiáng)與第三方的合資合作上，今年金融街物業(yè)與合作伙伴淄博經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)眾程物業(yè)管理有限公司、淄博市萬(wàn)學(xué)商業(yè)運(yùn)營(yíng)有限公司合作成立山東金融街物業(yè)有限公司，該合資公司計(jì)劃承接位于山東省淄博經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的起步區(qū)、汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)園及其他產(chǎn)業(yè)園、產(chǎn)業(yè)城等多個(gè)項(xiàng)目。

另外，上半年金融街物業(yè)收購(gòu)了香港置佳物業(yè)70%股權(quán)，據(jù)投資者稱(chēng)，金融街物業(yè)執(zhí)行董事兼常務(wù)副總經(jīng)理薛蕊介紹，未來(lái)置佳物業(yè)將在香港市場(chǎng)繼續(xù)深耕，公司將依托其成熟的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和管理能力在粵港澳大灣區(qū)尋求拓展。

投資者告訴觀點(diǎn)新媒體，金融街物業(yè)管理層多次提到，未來(lái)公司將繼續(xù)深耕商務(wù)和公建物業(yè)領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注一線新一線以及二線經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)城市，同時(shí)在已經(jīng)布局的京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝城市群等區(qū)域持續(xù)發(fā)掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)，提升業(yè)務(wù)占比。

目前在金融街物業(yè)的在管面積中，非住業(yè)態(tài)占比達(dá)到59.9%，較去年同期降低了1.4個(gè)百分點(diǎn)，在管面積合計(jì)2161.8萬(wàn)平方米。

值得注意的是，公共物業(yè)是除住宅物業(yè)外，金融街物業(yè)在管面積中比重最大的單一業(yè)態(tài)，占比達(dá)到34.5%。其上半年的公共物業(yè)在管數(shù)目較2022年上半年增加了12個(gè)，但在管面積減少了20.8萬(wàn)平方米。

據(jù)介紹，金融街物業(yè)上半年在策略上做了更新調(diào)整，對(duì)整體項(xiàng)目質(zhì)量進(jìn)行篩選和更迭，力圖提升每一個(gè)項(xiàng)目的效益貢獻(xiàn)。

關(guān)鍵詞：