史丹利：目前公司新訂單充足 對今年下半年和明年的經(jīng)營情況保持樂觀態(tài)度

史丹利農(nóng)業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“史丹利”或“公司”）8月18日晚間發(fā)布公告稱，公司于8月17日與多家機構(gòu)投資者進行了電話會議。在會議上，史丹利透露，目前公司新訂單充足，公司對今年下半年和明年的經(jīng)營情況保持樂觀態(tài)度，整體前景向好。

(資料圖)

▲史丹利公告截圖

以下為投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容：

1、今年上半年公司的經(jīng)營情況?

答：2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入52億元，同比下降6.75%，實現(xiàn)歸屬凈利潤3.99億元，同比增長7.58%。截至6月末，公司總資產(chǎn)99.5億元，比期初減少3.8%，凈資產(chǎn)57.9億元，比期初增加6.74%。

今年一季度，化肥行業(yè)整體比較平穩(wěn)，銷量有一定的增長。二季度，受氮肥、磷肥等出口以及國際行情等多種因素的影響，化肥行業(yè)出現(xiàn)一定程度的下行，對經(jīng)銷商和消費者產(chǎn)生了較大影響，銷售行情出現(xiàn)一定的滯后性，因此二季度公司銷量同比也出現(xiàn)一定的下降。受原料價格下跌的影響，二季度開始從復(fù)合肥企業(yè)到經(jīng)銷商都在去庫存。雖然公司二季度的銷量有所下降，但今年截止到8月份當(dāng)前的銷量已經(jīng)超過了去年同期，七月和八月的銷量比去年同期有大幅增長。

2、今年上半年公司營業(yè)收入和毛利水平下降的原因是什么?公司二季度的合同負債較一季度減少的較多，請問是什么原因?

答：今年上半年，第一季度經(jīng)營較為平穩(wěn)，第二季度受原料價格下跌影響，經(jīng)營出現(xiàn)一定下降。另外，去年上半年整個市場處于景氣高點，今年上半年公司的營業(yè)收入和毛利水平同比下降的原因主要是第二季度銷量有所下降。

半年度末，合同負債和經(jīng)營性現(xiàn)金流入較期初下降較多，主要原因是行情波動使經(jīng)銷商付款節(jié)奏不同導(dǎo)致的。由于原料價格波動原因，經(jīng)銷商原本今年一季度所付的一部分貨款提前到了去年第四季度支付，同樣也是原料價格波動原因，導(dǎo)致銷售行情滯后，今年二季度經(jīng)銷商付款滯后到了7月份和8月份。

3、公司如何看待尿素和鉀肥的市場價格?公司判斷鉀肥價格是否還會下降?

答：公司認為，目前看來鉀肥的需求比較穩(wěn)定，近幾年南美洲地區(qū)需求的增幅有所減緩，另外東南亞老撾地區(qū)的鉀肥產(chǎn)能持續(xù)釋放，產(chǎn)量有所增加使得供需關(guān)系總體保持平衡，預(yù)計鉀肥市場價格不會有大幅上漲。在接下來的三季度旺季中，鉀肥市場價格應(yīng)該有所支撐，總體而言，鉀肥價格會較為穩(wěn)定。而對于尿素，目前供需情況相對比較穩(wěn)定，尿素企業(yè)開工率目前相對較高，我們認為三季度尿素價格會比較穩(wěn)定。

4、尿素價格漲幅過大是否會對復(fù)合肥毛利率產(chǎn)生影響?

答：從經(jīng)營角度看，氮肥、磷肥、鉀肥等原料價格的短期大幅上漲會對復(fù)合肥的毛利率產(chǎn)生影響，如果復(fù)合肥企業(yè)不能及時調(diào)整產(chǎn)品價格，企業(yè)的毛利空間將會受到壓縮。

上半年在銷售旺季行將結(jié)束的時候，公司預(yù)測原料價格仍會延續(xù)下跌趨勢，因此積極采取去庫存策略，降低原料庫存水平，使五月份公司原料庫存降到了歷史最低水平。但隨著秋季用肥旺季的越來越近，公司預(yù)判原料價格不會無休止繼續(xù)下跌，因此從六月開始，公司逐漸提高原料庫存水平，目前，原料價格已經(jīng)出現(xiàn)了一定的上漲，但公司前期儲備了較為充足的低價原料，能夠滿足秋季生產(chǎn)的需求。

此外，如果原料價格出現(xiàn)短期漲幅過大的情況，公司也會及時調(diào)整產(chǎn)品價格，以確保公司毛利水平，這將有助于保證公司的盈利能力和經(jīng)營可持續(xù)性。

5、目前國內(nèi)外磷肥價格上漲較多，請問磷肥漲價的持續(xù)性如何?公司認為磷礦價格后期走勢怎么樣?

答：目前國內(nèi)外磷肥價格上漲顯著，關(guān)于其持續(xù)性，我們認為存在多種因素影響。首先，從磷肥出口方面看，大部分磷肥企業(yè)的出口配額已基本使用完畢，因此下一步需要觀察出口配額政策是否有所調(diào)整。其次，從下游備貨方面看，復(fù)合肥企業(yè)的原料大規(guī)模備貨已經(jīng)接近尾聲，僅有一些補貨情況，這可能限制了磷肥價格的進一步上漲空間，因此我們判斷磷肥價格將整體保持平穩(wěn)。

關(guān)于磷礦價格的后市走勢，雖然目前磷礦石價格已經(jīng)有所回漲，但是否繼續(xù)上漲，我們認為需要密切關(guān)注磷肥企業(yè)出口配額政策的調(diào)整以及國內(nèi)需求情況，仍需觀察市場動態(tài)。

6、復(fù)合肥經(jīng)銷商的正常采購時間是幾月份?復(fù)合肥企業(yè)采購原料的正常采購時間是幾月份?

答：復(fù)合肥經(jīng)銷商和復(fù)合肥企業(yè)在正常年份下，一般會根據(jù)市場行情和原料價格情況來安排采購時間。

在12月份左右，是冬儲行情的時期，復(fù)合肥經(jīng)銷商通常會積極采購備貨。在3-4月份左右，則是春季用肥旺季，此時復(fù)合肥經(jīng)銷商和復(fù)合肥企業(yè)也會根據(jù)市場需求和原料價格情況來采購備貨。在6-7月份左右，會有追肥行情，復(fù)合肥經(jīng)銷商和復(fù)合肥企業(yè)同樣會根據(jù)市場需求和原料價格情況來采購備貨。最后，在9-10時秋季用肥旺季到來之前1-2個月，復(fù)合肥企業(yè)會根據(jù)原料價格變化情況進行采購原料，以確保秋季用肥的需求得到滿足。因此，復(fù)合肥企業(yè)的大規(guī)模原料采購時間要比復(fù)合肥經(jīng)銷商的采購時間早，復(fù)合肥經(jīng)銷商和復(fù)合肥企業(yè)的采購時間一般會結(jié)合市場行情和原料價格情況來靈活調(diào)整，以確保用肥旺季時能夠有充足的庫存和供應(yīng)。

7、請問公司磷酸鐵項目的進展情況如何?

答：松滋新材料公司是磷酸鐵項目的實施主體。該項目計劃建設(shè)4條5萬噸共計20萬噸的磷酸鐵生產(chǎn)裝置，目前正在建設(shè)其中一條5萬噸的裝置。預(yù)計該裝置將在今年年底投產(chǎn)。公司采用純鐵法工藝生產(chǎn)磷酸鐵，通過精制磷酸和鐵粉的反應(yīng)過程，相較于現(xiàn)有的硫酸亞鐵法生產(chǎn)磷酸鐵，全產(chǎn)業(yè)鏈成本更低。

近兩年來，磷酸鐵新增產(chǎn)能有所增加，同時生產(chǎn)工藝也在不斷進步。因此，公司決定先建設(shè)一條5萬噸的產(chǎn)能，以適應(yīng)市場和技術(shù)變化。

8、松滋新材料公司精制磷酸項目的開工情況、產(chǎn)能規(guī)劃和產(chǎn)品規(guī)劃情況如何?

答：松滋新材料公司的精制磷酸項目已經(jīng)開工，實施主體也是松滋新材料公司。該項目的規(guī)劃產(chǎn)能為10萬噸/年，與磷酸鐵聯(lián)產(chǎn)，主要產(chǎn)品是磷酸鐵。

9、公司對今明兩年復(fù)合肥價格走勢怎么看?公司對今年下半年和明年的經(jīng)營預(yù)期如何?

答：今明兩年的復(fù)合肥價格走勢預(yù)計將處于正常波動區(qū)間內(nèi)，整體保持平穩(wěn)。在經(jīng)歷了去年原料價格大漲大跌之后，今年原料和復(fù)合肥價格均已恢復(fù)到穩(wěn)定的市場價格水平。國內(nèi)耕地面積和糧食價格始終保持穩(wěn)定態(tài)勢，下游農(nóng)民的種植和用肥需求也處于穩(wěn)定狀態(tài)。因此，我們預(yù)計今明兩年復(fù)合肥市場價格將會處于正常波動區(qū)間內(nèi)，復(fù)合肥需求量預(yù)計將穩(wěn)步提升。

盡管因為原料價格波動導(dǎo)致銷售行情滯后，使公司今年第二季度的銷量同比有所下降，但從7月份和8月份至今的銷售數(shù)據(jù)來看，7-8月份的銷量已經(jīng)追回了上半年銷量下降的部分，并且超過了去年同期銷量。此外，去年下半年由于原料價格大幅下跌，公司復(fù)合肥銷售受到較大影響，也形成了業(yè)績低點。

目前公司新訂單充足，公司對今年下半年和明年的經(jīng)營情況保持樂觀態(tài)度，整體前景向好。

（文章來源：讀創(chuàng)）

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