廈鎢新能首發(fā)上會 對鈷等原材料的把控力存在不足

上交所官網近日發(fā)布消息，將于12月29日審核廈門廈鎢新能源材料股份有限公司(以下簡稱“廈鎢新能”)的首發(fā)申請。廈鎢新能的主營業(yè)務為鋰離子電池正極材料的研發(fā)、生產和銷售，報告期內主要產品為鈷酸鋰、鎳鈷錳三元材料等。

2019年5月31日，廈鎢新能在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機構為興業(yè)證券股份有限公司，審計機構為致同會計師事務所(特殊普通合伙)，發(fā)行人律師為福建至理律師事務所，評估機構為福建聯(lián)合中和資產評估土地房地產估價有限公司和北京中企華資產評估有限責任公司。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的要求，廈鎢新能選擇的上市標準為“預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”

廈鎢新能本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過6289.31萬股，占本次發(fā)行后總股本比例不低于25.00%，發(fā)行后總股本不超過2.52億股。該公司擬募集資金15億元，其中9億元擬用于年產40,000噸鋰離子電池材料產業(yè)化項目(一、二期)，6億元擬用于補充流動資金。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，廈鎢新能實現(xiàn)營業(yè)收入分別為42.11億元、70.26億元、69.78億元和30.72億元，實現(xiàn)凈利潤分別為1.73億元、8173.92萬元、1.43億元和9225.04萬元。

2018年和2019年，該公司營業(yè)收入同比增幅分別為66.84%和-0.69%，凈利潤同比增幅分別為-52.88%和74.62%。

報告期內，廈鎢新能計入當期損益的政府補助分別為2035.54萬元、772.10萬元、9037.76萬元和1107.76萬元，占當期凈利潤的比重分別為11.73%、9.59%、63.32%、12.01%。

報告期內，廈鎢新能實現(xiàn)扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.63億元、7272.32萬元、7186.31萬元和9594.06萬元。2018年和2019年，該公司扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤同比均下滑，降幅分別為55.38%和1.18%。

報告期內，廈鎢新能實現(xiàn)經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為-5.94億元、1.11億元、1.72億元和3.14億元;銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為6.97億元、39.40億元、30.41億元和12.40億元，主營業(yè)務收入分別為41.37億元、69.59億元、69.21億元和30.61億元，主營業(yè)務收現(xiàn)比率分別為16.85%、56.62%、43.93%和40.52%。

報告期內，廈鎢新能研發(fā)費用分別為1.73億元、3.32億元、2.45億元和1.00億元，占營業(yè)收入的比例分別為4.10%、4.73%、3.52%和3.27%;同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率平均值分別為3.85%、3.97%、4.39%和4.83%。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，廈鎢新能主營業(yè)務毛利率分別為12.34%、10.01%、7.76%和10.49%，綜合毛利率分別為12.70%、10.09%、8.06%和10.62%。

過去三年及一期，同行業(yè)可比公司報告期內毛利率平均值分別為17.03%、15.05%、15.80%和14.03%。

報告期內，分產品來看，廈鎢新能最主要產品鈷酸鋰實現(xiàn)的營業(yè)收入占主營業(yè)務收入的比例分別為75.52%、69.13%、63.59%和79.86%，毛利率分別為10.78%、8.26%、2.89%和10.51%。

截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，廈鎢新能資產總額分別為37.74億元、55.49億元、53.48億元和53.05億元;負債總額分別為30.44億元、47.39億元、37.80億元和36.59億元;廈鎢新能資產負債率(合并)分別為80.67%、85.40%、70.68%和68.97%;流動比率分別為0.89、0.79、0.74和0.73;速動比率分別為0.46、0.43、0.49和0.51。

過去三年及一期各期末，廈鎢新能的貨幣資金分別為1.10億元、1.65億元、5144.11萬元和3.36億元，占流動資產的比例分別為4.25%、4.66%、2.04%和14.13%;廈鎢新能的短期借款余額分別為3.90億元、13.00億元、17.51億元和17.66億元;長期借款余額分別為400.00萬元、1.04億元、1.67億元、2.35億元。

報告期各期末，廈鎢新能應收賬款賬面價值分別為4.99億元、8.81億元、6.60億元和5.45億元，占流動資產的比例分別為19.35%、24.98%、26.15%和22.93%，占資產總額的比例分別為13.23%、15.88%、12.33%和10.27%，占當期營業(yè)收入的比例分別為11.85%、12.54%、9.45%和17.74%。

報告期各期末，廈鎢新能逾期應收賬款余額分別為5492.18萬元、2137.37萬元、4529.89萬元和4632.65萬元，占應收賬款余額的比例分別為10.43%、2.30%、6.52%和8.06%。

廈鎢新能存在下游客戶集中度較高的風險。報告期內，該公司向前五大客戶的合計銷售收入金額分別為37.18億元、65.43億元、63.71億元和27.52億元，占營業(yè)收入的比例分別為88.28%、93.12%、91.30%和89.56%。

其中，ATL(ATL數(shù)據(jù)包含了該公司向寧德新能源科技有限公司、東莞新能源科技有限公司銷售的合計，系同一實際控制人)在報告期各期內始終為廈鎢新能的第一大客戶，銷售金額分別為17.23億元、39.74億元、36.42億元和19.04億元，占廈鎢新能各期營業(yè)收入的40.91%、56.56%、52.19%、61.96%。

而ATL不僅是廈鎢新能第一大客戶，其在2017年和2018年還是廈鎢新能的第一大供應商，采購金額分別為9.38億元和9.42億元，占比分別為25.51%和14.92%。

除對ATL存在“供銷一體”外，報告期內，廈鎢新能多家供應商參保員工人數(shù)為個位數(shù)甚至0人。

2017年、2019年和2020年，天津市益華科技有限公司分別位列廈鎢新能第三、第四和第三大供應商。天津市益華科技有限公司成立于2016年12月13日，注冊資本1100萬元，參保人數(shù)為3人。也就是說，該公司在成立一年時間內，躋身廈鎢新能第三大供應商。

2018年，廈鎢新能第五大供應商為包頭市杰朗鎳鹽有限公司，采購金額為4.24億元，占營業(yè)成本比重為6.71%。廈鎢新能對包頭市杰朗鎳鹽有限公司的采購數(shù)據(jù)，包含了其向包頭市杰朗鎳鹽有限公司、廈門榕祺新能源有限公司、廈門信暉工貿有限公司的采購數(shù)據(jù)，3家公司受同一實際控制人控制。

公開信息顯示，包頭市杰朗鎳鹽有限公司成立于2015年5月12日，注冊資本100萬元，無實繳資本數(shù)據(jù)，參保人數(shù)為0人。廈門榕祺新能源有限公司成立于2018年3月7日，注冊資本為500萬元，無實繳資本數(shù)據(jù)，參保人數(shù)8人。廈門信暉工貿有限公司成立于2018年3月7日，注冊資本為100萬元，實繳資本100萬元，參保人數(shù)1人。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，廈鎢新能員工人數(shù)分別為885人、1210人、1381人和1322人。

2020年3月12日，廈鎢新能合計分紅17988.16萬元。

對上述問題，中國經濟網記者發(fā)送郵件至廈鎢新能董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復。

擬募集資金15億元

廈鎢新能前身為廈門鎢業(yè)下屬電池材料事業(yè)部，自2004年開始鋰離子電池正極材料的研發(fā)與生產，并于2016年12月新設公司獨立運行，成為廈門鎢業(yè)下屬的專業(yè)從事鋰離子電池正極材料的研發(fā)、生產和銷售的子公司。2016年12月20日，廈門廈鎢新能源材料有限公司成立。2020年4月30日，有限公司整體變更為股份公司。

廈鎢新能的主營業(yè)務為鋰離子電池正極材料的研發(fā)、生產和銷售，報告期內主要產品為鈷酸鋰、鎳鈷錳三元材料等。

2019年5月31日，廈鎢新能在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機構為興業(yè)證券股份有限公司，審計機構為致同會計師事務所(特殊普通合伙)，發(fā)行人律師為福建至理律師事務所，評估機構為福建聯(lián)合中和資產評估土地房地產估價有限公司和北京中企華資產評估有限責任公司。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的要求，廈鎢新能選擇的上市標準為“預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”

廈鎢新能本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過6289.31萬股，占本次發(fā)行后總股本比例不低于25.00%，發(fā)行后總股本不超過2.52億股。該公司擬募集資金15億元，其中9億元擬用于年產40,000噸鋰離子電池材料產業(yè)化項目(一、二期)，6億元擬用于補充流動資金。

廈鎢新能實際控制人是福建省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會(福建省國資委)，控股股東是廈門鎢業(yè)股份有限公司(以下簡稱“廈門鎢業(yè)”)，福建省稀有稀土(集團)有限公司(以下簡稱“稀土集團”)和福建省冶金(控股)有限責任公司(以下簡稱“冶金控股”)是廈鎢新能的間接控股股東。其中，稀土集團是廈門鎢業(yè)控股股東，冶金控股是稀土集團控股股東。

2018年凈利潤同比下滑52.88%

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，廈鎢新能實現(xiàn)營業(yè)收入分別為42.11億元、70.26億元、69.78億元和30.72億元，實現(xiàn)凈利潤分別為1.73億元、8173.92萬元、1.43億元和9225.04萬元，實現(xiàn)扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.63億元、7272.32萬元、7186.31萬元和9594.06萬元。

2018年和2019年，廈鎢新能營業(yè)收入同比增幅分別為66.84%和-0.69%，凈利潤同比增幅分別為-52.88%和74.62%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增幅分別為-55.38%和-1.18%。

報告期內，廈鎢新能實現(xiàn)經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為-5.94億元、1.11億元、1.72億元和3.14億元。

報告期內，廈鎢新能銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為6.97億元、39.40億元、30.41億元和12.40億元，主營業(yè)務收入分別為41.37億元、69.59億元、69.21億元和30.61億元，主營業(yè)務收現(xiàn)比率分別為16.85%、56.62%、43.93%和40.52%。

2019年超六成凈利潤來自政府補助

報告期內，廈鎢新能計入當期損益的政府補助分別為2035.54萬元、772.10萬元、9037.76萬元和1107.76萬元。

也就是說，報告期內，廈鎢新能政府補助占凈利潤的比重分別為11.73%、9.59%、63.32%、12.01%。

該公司解釋稱，2019年非經性損益金額及占比較大的主要原因系公司當期取得海滄工業(yè)和信息化局研發(fā)補助、工業(yè)企業(yè)跨越發(fā)展獎勵等政府補助所致。

2020年上半年研發(fā)費用率降至3.27%

報告期內，廈鎢新能研發(fā)費用分別為1.73億元、3.32億元、2.45億元和1.00億元，占營業(yè)收入的比例分別為4.10%、4.73%、3.52%和3.27%。

同期，同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率平均值分別為3.85%、3.97%、4.39%和4.83%。

從研發(fā)費用明細來看，報告期內，該公司直接材料金額分別為1.46億元、2.97億元、2.01億元和7516.42萬元，占比分別為84.59%、89.32%、81.83%和74.87%;職工薪酬分別為1044.63萬元、2087.78萬元、2456.97萬元和1296.34萬元，占比分別為6.05%、6.28%、10.01%和12.91%;折舊費用分別為306.47萬元、561.55萬元、788.11萬元和587.43萬元，占比分別為1.78%、1.69%、3.21%和5.85%;其他費用分別為1308.07萬元、900.89萬元、1214.88萬元和639.46萬元，占比分別為7.58%、2.71%、4.95%和6.37%。

研發(fā)人員數(shù)量上，2019年和2020年上半年，廈鎢新能分別為193人和221人，研發(fā)人員數(shù)量占比分別為13.98%和16.72%。同期，同行業(yè)可比公司中，容百科技分別為304人、289人，研發(fā)人員數(shù)量占比分別為15.09%和16.60%;長遠鋰科分別為245人和未披露，研發(fā)人員數(shù)量占比分別為23.93%和未披露;當升科技分別為124人和未披露，研發(fā)人員數(shù)量占比分別為13.87%和未披露;杉杉能源分別為274人和307人，研發(fā)人員數(shù)量占比分別為23.99%和25.82%。

專利數(shù)量上，廈鎢新能發(fā)明專利和實用新型專利分別為24個和5個，容百科技發(fā)明專利和實用新型專利分別為48個和43個，長遠鋰科發(fā)明專利和實用新型專利分別為19個和3個，當升科技發(fā)明專利和實用新型專利分別為30個和59個，杉杉能源未披露相關數(shù)據(jù)。

關鍵詞： 廈鎢新能 首發(fā)上會